一、估值情况
截止7月12日，A股PE(TTM)=5.54、PB=0.71、股息率5.34%。
二、核心一级资本充足率
核心资本充足率是决定银行持续扩张的核心指标，也是限制银行分红率的核心指标之一，如果该指标过低就会有再融资风险。2024Q1核心一级资本率充足率9.22%，同比减少0.39%，表现一般。
三、利润表分析
1.收入情况：2024年Q1营业净收入为131亿，同比增长4.15%。从明细构成上来看，利息净收入同比减少8.96%，手续费佣金净收入同比增长28.77%，损益收入同比增长19.84%。依靠手佣净收入和损益收入拉动营业净收入增长。
2.费用支出和其他收支情况：费用支出同比减少3.46%，表现不错；其他收支同比减少2亿，表现偏差。
3.拨备前利润情况：拨备前利润同比增长5.02%，表现优异。
4.信用及其他资产减值损失情况：同比减少5.78%，减少计提保净利润增长。
5.各项指标对归母净利润的贡献情况：
经营收支贡献：+5.02%，其中利息净收入贡献-8.96%，手佣及损益净收入贡献13.11%，费用支出及其他收支贡献0.88%。主要是靠手佣及损益净收入贡献。
信用及其他资产减值损失贡献：+4.91%，该项拉动归母净利润增长。
营业外收支贡献：-0.23%。
所得税贡献：-4.53%，该差值主要由所得税变动影响。
股东权益影响：-0.03%。
该行主要是靠手佣及损益收入和信用减值损失拉动归母净利润增长。
四、净利息收入分析
净利润收入同比减少8.96%，原因是净息差同比下滑幅度过大，后期的关注点还是净息差能不能止跌反转。
五、资产质量
不良率0.83%，同比减少0.07；关注率1.04%，不良+关注率1.87%，这两个指标同比都在增长，但是环比已经开始减少，表现还行吧，且该行的存量不良贷款率在全行业处于优秀水平。
拨备覆盖率357%，同比减少35.41%，拨备率2.98%，同比减少0.54%。为了保净利润，拨备指标下滑的有点厉害。
六、总结
核心资本充足率方面，Q1为9.22%，同比减少0.39%，表现一般。
资产质量方面，存量贷款不良率处于全行业优秀水平，为了保利润拨备同比下滑幅度有些大。
归母净利润方面，同比增长5.14%，主要是靠拨备释放贡献。
接下来继续跟进其他银行的经营及业绩表现情况#银行# #今日话题# #银行分析# $南京银行(SH601009)$ $工商银行(SH601398)$ $农业银行(SH601288)$