昨天我写了一篇《连续挂了四年点滴-浦发银行2013-2023十年经营及业绩变化》发现浦发银行10年利润同比居然是负增长，我当时相当惊讶，毕竟浦发也是1个行业规模排名前十的大体量银行，怎么就混的这么惨。今天来进行数据分析，看看浦发行现在走出困境了吗？
先上指标数据对比图：
总的情况：通过上表里的不良贷款数据，我们可以发现浦发银行2019年的不良贷款为814亿，同比2018年新增133亿，不良开始暴露。2019年该行开始对暴露的不良贷款进行大幅处理，信用减值损失从一下子从604提高至747亿，后续年份均保持在750-800亿，相当于支出多了150多亿，对后续年份净利润产生了巨大影响。
营业收入情况：2023年营业收入1734亿，同比上年减少8.05%，同比2018年仅增长1.46%，营业收入5年后又回到2018年的水平，这样子对净利润的压力很大。
存量不良贷款及关注类贷款情况：2023年不良贷款额742亿，不良率1.48%，不良率连续4年同比减少，不良贷款处理取得了一些成效。但是关注类贷款问题仍然比较严重，2023年关注类贷款1171亿，连续2年同比增加，关注率2.33%，连续2年同比增加。关注类贷款相当于不良贷款的蓄水池，一旦贷款质量下行马上就会变为不良贷款，该类贷款占比过高的话，对不良贷款率指标压力很大。
拨备覆盖情况：2023年贷款拨备覆盖率174%，已经连续2年同比增加，这个指标表现勉强还算不错，覆盖率的提升对存量不良贷款风险覆盖起积极作用。年报里的贷款拨备覆盖率是指对不良贷款的覆盖，为了看下拨备对不良+关注类贷款总的覆盖情况，我把不良+关注类贷款总拨备覆盖率也就算了一下，数据结果还算让人欣慰，数据从2019年的60%提升至2023年的67%，这么多年同比还是有提升的，虽然提升比例不是特别高。
以上几点来看数据看，常规类暴露的不良贷款通过每年计提信用减值损失在处理，拨备也勉勉强强有提升，也算还覆盖的住，但是关注类贷款还是偏高，常规贷款仍有一定恶化风险。想着反正已经分析到这了，就再看一看浦发银行的金融投资资产情况把，这一看直接让我爆炸。昨天只是吃惊，今天绝对是震惊。
债权投资情况：2023年债权投资减值准备余额为283亿，其他债权投资减值准备余额60亿。年报风险敞口显示，处于三阶段的债权投资余额为563亿、二阶段256亿。处于三阶段的债权投资余额14.97亿，二阶段24.79亿。
以上风险敞口数据是已减去二阶段、三阶段对应金融投资减值准备金，所以数据统计的时候需要把对应金融投资减值准备金加回去，用表格计算了一下，处于三阶段的金融投资额为905亿（对应拨备为317亿），二阶段284亿（对应拨备为13亿），三阶段/总投资（类似贷款不良率）4.79%，二阶段/总投资（类似贷款关注率）1.5%。三阶段的金融资产额是足足是2023年净利润905/374=2.42倍，就算三阶段资产处理起来能收回一部分本金，那这要是处理起来需要多少拨备去填补啊。请问现在做浦发银行的长线投资者知道这个数据吗？
三阶段模型是如何划分：
阶段一：信用风险没有显著增加的金融资产，就是低风险资产，类比贷款分类里正常还款的贷款。
阶段二：信用风险显著增加但是还没有实质减值的金融资产，该类贷款已经存在了一定风险，类比贷款分类里的关注类贷款。
阶段三：已经发生信用减值或信用违约的金融资产，类比贷款分类里的不良贷款。
注意事项：年报风险纰漏表里的“三阶段”“二阶段”数据有可能已经扣减了对应的拨备额，如果确定数据为扣减后的金额，计算三阶段、二阶段金融资产额时需加回对应拨备额。
浦发银行风险纰漏表的数据就是里扣减后的金额，感兴趣的朋友可以看下下面几张表：
表1：
表2：
表3：
表1风险纰漏表红框内以摊余成本计量的金融投资为12710.82亿元，表2资产表分项明细红框内 以摊余成本计量的金融投资净额为12710.82亿元（表2中显示这个金额已经减去了减值准备285.02亿），两者金额相等。说明表1风险纰漏表里的数据全部都已经减去了减值准备。这样子就需要找到表3拨备变化表，把二阶段、三阶段对应的拨备余额加回来。
本人持仓：招商银行、建设银行、农业银行$浦发银行(SH600000)$ #银行#