同业之王-兴业银行(2013-2023十年发展历程)

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兴业银行成立于1988年8月26日 ,是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一,总行设在福建省福州市。目前资产规模比邮储银行交通银行招商银行小一些,处于全行业前十,其中同业业务全行业第一。从存款占比上来看,市场上的每56元银行存款中约有1元钱是出自兴业银行(存款业务是不兴业银行的强项,2023年平均付息负债中存款占比仅为58.3%)。本文统计了近十年兴业银行经营数据变化,试着从公司基本面的角度去看兴业银行的发展壮大。

2023末,兴业银行总资产10.16万亿,占银行业总资产的比重为2.43%;总存款5.14万亿,占比为1.77%;总贷款5.46万亿,占比为2.25%;净利润777亿,占比为3.27%,所有指标均为全行业前十;归母净利润占比/(存款占比/2+贷款占比/2)为1.61,全行业该值为1,兴业银行该指标远超行业平均水平,说明赚钱能力较强。

注:归母净利润占比/(存款占比/2+贷款占比/2)指标越高,说明业务规模转化为利润效果越好,通俗的讲就是这个银行同样拉1元钱的存款、发放1元钱的贷款比其他银行产生的利润更多。

2013年资产数据情况:总资产3.68万亿,总贷款1.36万亿,总存款2.17万亿;核心资本充足率9.21%、资本充足率10.83%,净资产收益率22.39%;不良贷款103亿,不良率0.76%,拨备覆盖率352%。

2023年资产数据情况:总资产10.16万亿,总贷款5.46万亿,总存款5.14万亿;核心资本充足率9.76%,资本充足率14.13%,净资产收益率10.64%;不良贷款585亿,不良率1.07%,关注率1.55%,不良+关注率2.62%,拨备覆盖率245%。

数据对比:总资产、总贷款、总存款同比增长分别为176%、301%、137%,年均增长17.61%、30.15%、13.69%,规模驱动效果较好。不良率、关注率优于行业平均水平。

2013年经营数据:营业收入1093亿,其中利息净收入858亿,手续费佣金收入238亿,三项收益-4亿,其他收入1亿;营业支出552亿,其中营业税金及附加78亿,业务及管理费288亿,信用减值损失182亿,其他成本4亿;拨备前利润541亿,净利润415亿,归母净利润412亿。

2023年度经营数据:营业收入2108亿,其中利息净收入1465亿,手续费佣金收入278亿,三项收益353亿,其他收入13亿;营业支出1267亿,其中营业税金及附加23亿,业务及管理费626亿,资产减值损失2亿,信用减值损失610亿,其他成本6亿。拨备前利润1451亿,净利润777亿,归母净利润771亿。

数据比对:营业收入同比增长93%,营业支出同比增加129%。拨备前利润、净利润、归母净利润同比增长分别为101%、87%、87%,年均增长分别为10.08%、8.71%、8.71%,属于业绩增长型股票。


总体上看:兴业银行净利润的上涨幅度基本与营业收入持平,说明大部分营收上涨都转化利润上涨。该行的问题是付息负债方面是弱项,存款占付息负债比例比较低,付息负债总成本也相对比较高。兴业银行经营风格属于全行业中最为激进的银行之一,感觉有点投资银行的雏形,业绩和股价可能会相对与经营保守型银行弹性大一点。感觉这样有好有坏把,行情好的时候可以大口吃肉,行情差的时候只能默默挨打。

本人持仓:招商银行建设银行农业银行(个人的投资风格趋于保守、喜欢风险性、波动性相对小一点股票)

#银行# $兴业银行(SH601166)$ $中信银行(SH601998)$ $工商银行(SH601398)$

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05-20 09:25

虽没有持仓兴业,却深入地研究了兴业。为你的无私点赞!