中国农业银行是由国家（财政部、中央汇金公司）直接管控的四个大型国有银行之一，行业规模位于银行业第三（该排名结合核心资本充足率、资产、净利润等指标进行综合排名），其中县域金融业务位列全行业第一。从存款占比上来看，市场上的每10元银行存款中约有1元钱是出自农业银行。在四大行中，该行经营策略最为激进。由于工商银行的体量暂时还无法撼动，个人认为农业银行的激进策略是为了与建设银行争夺银行业第二的宝座，这样无形当中就让中国银行做稳了行业第四的位置。
2023年以来受中特估和高股息概念驱动，股价涨幅较好，本文统计了2010-2023年农业银行经营数据变化，试着从公司基本面的角度去看农业银行的发展壮大。
2023末，农业银行总资产39.87万亿，占银行业总资产的比重为9.55%；总贷款22.56万亿，占比为9.31%；总存款28.44万亿，占比为9.81%；净利润2698亿，占比为11.35%，总资产、总存款指标位于全行业第二，其他指标位于全行业第三；归母净利润占比/（存款占比/2+贷款占比/2）为1.19，全行业该值为1，优于行业整体水平。
注：归母净利润占比/（存款占比/2+贷款占比/2）指标越高，说明业务规模转化为利润效果越好，通俗的讲就是这个银行同样拉1元钱的存款、发放1元钱的贷款比其他银行产生的利润更多。
2010年资产数据情况：总资产10.34万亿，总贷款4.96万亿，总存款8.89万亿；核心资本充足率9.75%，资本充足率11.59%，净资产收益率22.49%；不良贷款1004亿，不良率2.03%，拨备覆盖率168%。
2023年资产数据情况：总资产39.87万亿，总贷款22.56万亿，总存款28.44万亿；核心资本充足率10.72%，资本充足率17.14%，净资产收益率10.91%；不良贷款3008亿，不良率1.33%，关注率1.42%，不良+关注率2.75%，拨备覆盖率304%，拨备覆盖率在四大行中位列第一（拨备覆盖率为利润调节的核武器之一）。
数据对比：总资产、总贷款、总存款同比增长分别为286%、355%、220%，年均增长21.97%、27.3%、16.92%，规模驱动效果较好。核心资产充足率增加0.97%，资本充足率增加5.55%，资本充足率处全行业较高水平。值得一提的是，这些年农业银行风险管理业务取得了显著成效，不良率同比降低0.7%，拨备覆盖率提高136%。
2010年经营数据：营业收入2904亿，其中利息净收入2422亿，手续费佣金收入461亿，三项收益14亿，其他业务收入8亿；营业支出1710亿，其中营业税金及附加155亿，业务及管理费1121亿，信用减值损失434亿；拨备前利润1194亿，净利润949亿，归母净利润949亿。
2023年度经营数据：营业收入6948亿，其中利息净收入5718亿，手续费佣金收入801亿，三项收益356亿，其他业务收入73亿；营业支出3860亿，其中营业税金及附加73亿，业务及管理费2353亿，资产减值损失2亿，信用减值损失1357亿，其他业务成本75亿。拨备前利润4445亿，净利润2698亿，归母净利润2694亿。
数据比对：营业收入同比增长139%，营业支出同比增加126%。拨备前利润、净利润、归母净利润同比增长分别为173%、184%、184%，年均增长分别为13.3%、14.18%、14.15%，属于业绩稳健增长型股票。
总体上看：农业银行虽然体量很大，但是还是有一定的成长，净利润的上涨幅度大于营业收入，营收上涨驱动利润上涨取得了较大的成效（净利润上涨>营业收入上涨>营业支出上涨）。在四大行中，农业银行的拨备覆盖率存在显著优势，在经济下行期间银行可以通过降低拨备来适当调整净利润，农行在操作空间上都比其他几个银行大。股价中线投资的资金面还是比较看中净利润这项指标的，这应该也是农行近期股价走势比工商银行和建设银行好的原因。
#银行# #房地产# #房地产持续强势，板块再掀涨停潮# $农业银行(SH601288)$ $工商银行(SH601398)$ $中国银行(SH601988)$