用了一天的时间，读完了康哲药业的年报。实事求是的讲，康哲的年报披露的数据太粗糙，没有细分的科目，因此读完年报，只能得到一个大致的概略。
先说引起暴雷的部分，三款没能纳入集采的药物，黛力新、波依定、优思弗：
黛力新是22年11月纳入的集采，因此该药对23年业绩的影响已经完全体现；另外两个是23年7月纳入的，因此对23年业绩整体的影响是后半年。因为没有具体的销售数据，因此，只有等到24年中报，业绩影响完全出清。
按照公司披露的数据，这三款对23年营业收入的影响是17亿。我们采用线性外推，估算对24年上半年的营收影响最多不会超过17亿。即24年上半年在不考虑任何增长的情况下是34亿左右的销售收入。
公司24年可预期的增量为：
1、四款创新药以及今年2月新获批创新药维福瑞的放量。
2、皮肤/医美板块（700人的团队）能否持续保持20%的增长率。
3、眼科板块（350人的团队）能否保持持续15%的增长率。
4、东南亚合资公司的业绩增长。
从年报看，公司未来的发展战略是清晰的，几个大的事业板块独立发展的格局已经构建完毕。配合公司未来一个亿股份的回购，以及首期1050万股的股权激励，所有的这些举措，公司从管理层面上都给予了相应的配套和支持。我相信，随着未来后续创新管线在市场的持续投放，康哲药业依旧是成长股的期待不变。
只要公司坚持做难而正确的事，坚持守正创新的理念，公司的未来依旧是星辰大海的判断不变。欲戴其冠必承其重，不论现在还是将来，任何公司在发展期都不是一帆风顺的，都会遇到这样和那样的困难，因此在资本市场上的股价都会存在波动，如果把我们的视角放的更加长远，那么眼前的这些波动完全能够接受。不经一番寒彻骨，哪得梅花扑鼻香。
当然，公司要坚持正确的理念，不能瞎折腾，这是我坚定持股的基石。
在资本市场上，不存在没有风险的投资，把对康哲的投资，看做是一个风险投资，对我来讲值得。本人持有康哲药业10%的仓位。
本文只是自己对公司的理解，无私与球友分享，不作为荐股的依据。每个人都有自己的理解，但不接受无脑的乱喷。