$金枫酒业(SH600616)$ 复盘当年中粮入驻酒鬼酒的过程，可以看出中国名酒复苏后上涨的潜力是巨大的。（不做股票推荐，入市须谨慎，买卖自负）复盘当年涨幅：2018年5月中粮酒业投资取得证监会豁免的邀约收购义务，标志着中粮酒业正式将酒鬼酒收编。当年酒鬼酒股价最低14.46元，后股价一路开挂，到2021年最高276.89元。涨幅3年20倍！复盘当年营收：酒鬼酒2018年公司的营收11.8亿，净利2.2亿，而2017年营收8.8亿，净利1.7亿。中粮控股正式前2年，酒鬼酒股本3.2亿，计算2017年-2018年市值40-50亿多亿。从收入看全兴2021年-2022年的营收推算在8亿-10亿左右。这和酒鬼酒2017-2018当年的收入非常类似。预测公司后期整合路径：金枫通过定向发行（上海糖烟酒集团）+配套募集资金10亿左右，可以初步完成集团酒业的整合，光明酒业板块整体上市。预测公司未来3年可能的上涨幅度：1、从历史地位看四川全兴走出名酒复兴的基础及可能性：四川全兴是老八大“中国名酒”及川酒“六朵金花”之一，也是唯一一个地处省会城市的百年名酒企业。历届名酒排名：四川全兴上榜了第二届、第四届、第五届！但酒鬼酒没找到？（附录：历届中国八大名酒排行榜第一届：1952年在北京举行，评出的中国四大名酒：茅台酒、汾酒、泸州大曲酒、西凤酒。第二届：1963年在北京举行，评出的中国八大名酒：茅台酒、汾酒、五粮液、古井贡酒、泸州老窖特曲、全兴大曲酒、西凤酒、董酒。第三届：1979年在大连举行，评出的八大名酒：茅台酒、汾酒、五粮液、剑南春、古井贡酒、洋河大曲、董酒 、泸州老窖特曲。第四届：1984年在太原举行，评出的中国十三种名酒：茅台酒、汾酒、五粮液、洋河大曲、剑南春、古井贡酒、董酒、西凤酒、泸州老窖特曲、全兴大曲酒、双沟大曲、特制黄鹤楼酒、郎酒。第五届：1989年在合肥举行，评出的中国十七种名酒：茅台酒、汾酒、五粮液、洋河大曲、剑南春、古井贡酒、董酒、西凤酒、泸州老窖特曲、全兴大曲酒、双沟大曲、特制黄鹤楼酒、郎酒、武陵酒、宝丰酒、宋河粮液、沱牌曲酒。）2、从对比中粮收购酒鬼酒看四川全兴未来3年上涨的幅度：2018年酒鬼酒股价最低14.46元，到2021年最高276.89元。3年涨幅20倍！当然这里有白酒行业板块2018年后整体价值重估和行业牛市的大背景。2022年金枫酒业股价最低5.06，股价最高8.18，市值39亿。这是没体现后期白酒置入的估值，置入后估值对标系出同门的水井坊300亿，酒鬼酒400亿，全兴未来3年的估值区间200-400亿，中位300亿。计算股本扩张后股价大概在30-40元，未来涨幅大概6-8倍间。3、分析大股东进行资产整合，从以下几个方面分析：1）公司官网简介：上海金枫酒业股份有限公司是光明食品（集团）旗下酒业发展战略的重要承担者，是一家具有长三角跨区域布局的黄酒企业，拥有江、浙、沪三地多元酿造基地，拥有80余年历史和丰富酿造经验。1992年，金枫酒业前身上海市第一食品股份有限公司在上海证券交易所上市（股票代码600616）；2008年，公司通过资产置换实施重组，成为以黄酒生产经营为核心主业的上市公司。-----重点：光明食品（集团）旗下酒业发展战略的重要承担者---酒业整合平台；前身是第一食品后，公司通过资产置换实施重组---公司资产整合未间断。2）四川全兴整合到了资本运作加速阶段：---2021年3月10日，县委常委、统战部部长、县中德合作区管委会书记冉启良同志带队赴上海拜访四川全兴酒业公司控股股东—上海市糖业烟酒集团有限公司。双方就“十四五”期间，酒产业发展规划及蒲江基地技改扩建项目建设事宜进行座谈交流。上海市糖业烟酒集团公司代表在座谈会上详细介绍了公司十四五期间酒产业发展的规划，表示集团公司将依托四川全兴酒业公司全面展开品牌建设、新品研发、市场开拓等工作，重塑全兴品牌核心竞争力。公司将全面优化工作进程，加快实施蒲江基地扩建项目，把蒲江打造为全兴酒业产能重要承载地和酒旅项目耕植地，为推进蒲江县酒产业和经济社会高质量发展做出贡献。---2021年7月9日，光明集团全资子公司上海糖酒集团就与歌德盈香战略合作正式签约，深度发力白酒板块，在酒业投资、品牌发展、渠道建设等多方面展开合作，助推全兴酒业加速复兴。---2022年6月7日，四川全兴酒业有限公司（简称“全兴酒业”）发生股权变更，宁波歌德盈香酒业有限公司（简称“宁波歌德”）成为第二大股东，持股33%。此次歌德盈香收购归属于员工持股平台的33%的股份，有效解决了并购重组标的存在的股权结构的瑕疵，为未来并购进上市公司铺平了道路。---根据 gwy国资委国企改革三年行动方案要求，20022年必须实现国企改革基本到位，上海糖酒集团是上海国资委唯一的酒类板块平台，而金枫酒业又是糖酒集团的唯一上市公司。