关于美国货币周期的影响，我最近也在研究这个问题。
欧盟可能目前很难讲，因为欧盟在经济金融各方面的实力都比较强，货币和股市的挤兑很难发生，经济周期和美国也捆绑的比较紧。欧元之父蒙代尔当年的构想现在看来非常的有效，如果欧盟没有实现货币一体化，实现金融和货币的集体自强，现在法德等欧洲国家能否维持本币稳定非常难说。
但是，日本韩国香港和新兴经济体经济和汇率要脆弱的多，股市，楼市和汇率的挤兑周而复始。
巴菲特在日元经历这一轮贬值后最近披露已经持有日本五大商社百分之十左右的股份，并且近期又大规模借入日元，感觉上已经有了当年索罗斯做空东南亚的力量。
香港非常的明显，在联系汇率下，经济周期和货币周期错配严重。币值稳定的同时，股市暴跌。
日本是另外一个极端，股市稳定的同时，货币暴跌。
目前来看，除了自身美元储备和经济体量完全不成比例的一些国家外，只有欧盟和中国两者还尚属稳定。
在开放且失衡的国际经济金融体系下，如何维持金融和币值的稳定，大船和小船的体验可能完全不一样，蒙代尔对这个问题做过许多研究。我最近也在学习。我觉得一个好的维度是看蒙代尔三角的平衡状态。
日本，韩国，香港和当年的东南亚属于失衡的典型。近期日本和韩国央行行长请求美国考虑日韩币值压力，其实很能说明问题。如果美国继续高息，韩元和日元可能会被进一步大规模做空，日韩的外汇储备能否挺住很难说。//@郭荆璞:回复@紫金陈:美国这两年高利率，哪国资产价格暴跌了呢？英国法国德国？日本和印度股市倒是创新高。。。