2017-01-09 20:01
论如何安全地挑选分级B
首先我们先了解一下选择分级B的几大原则(重要程度由高到低):
1、大盘状况。分级基金由于其杠杆性容易暴涨暴跌,买卖分级B一定要在大盘和板块企稳或者走牛的时候。
2、 参考指数及其相关标的。简单来说就是看好钢铁买钢铁,看好军工买军工,看好白酒饮料买消费等。
不过需要注意的是,会有一些难以界定的概念板块标的可能与预期标的不符。比如国企改B,与改革明显相关的持仓为中国联通、上汽集团等,但其大部分持仓是茅台、五粮液这些比较含糊的股票。所以买之前还是要了解一下。
3、整体折溢价率。如果是单买分级B,要尽量选整体折价(溢价值为负)的标的,如果溢价,除非大盘很好,不然最好不要超过1%。原理是折价时二级市场直接买卖比申购便宜。
4、成交额。越大越好,越大说明流动性越好,不会出现卖不出去的情况,那种每天几百万成交额的就不要看了。
5、价格杠杆。价格杠杆越大则分级B弹性越高,涨跌幅度相比母基金更大。如上图中的国防B,在把其他因素简单忽略后,理论上中证国防每涨1%,分级B要涨2.98%。
6、下折。这个在股灾时经常听到的词其实没有那么恐怖,而且从大盘目前的点位来看。这几个军工分级要下折非常困难,最少的也要跌18%,所以暂时不用看。
7、其他还有融资成本,净值杠杆、分级B折溢价等因素,不过对于短期买卖分级B的投资者影响不大。
综合对比最上图中来看:6只分级B整体溢价率普遍不高可以忽略;军工股B、军工B级、军工B(502005)流通性相对较差,中航军B融资成本高;剩下的里面国防B弹性最高,所以也是今天涨幅最好的。其具体持仓标的如下:
论如何安全地挑选分级B