$运达科技(SZ300440)$
大致看了看报表，先说疑惑的，是疑惑
1广州运达去哪里了？
2截止2020一季度末在手订单12亿，大幅增长。这个表述有问题，假设2020一季度没有新增订单只消化存量，根据预告营收大约0.8，加回则2019年末12.8亿。根据2019中报，2018年末12.3亿。何来大幅增长一说？
3没有看到对应收账款尤其是高龄的少几千万的详细描述。加大回款力度？
4智能物流一说的地位开始下降。一年时间，智能物流不再是公司的重点业务方向之一了？
5复兴号订单120万。回看2018年报，好像不是这么说的。走行部故障检测的市场还在么？这可是两三百亿的市场。

再来说说看上去还比较美好的
6现金流好转，好转得有点懵
7广州地铁预计能有1.2亿智能运维项目
8仿真市场天花板打开。公司新设院校事业部，这个市场似乎有点大。同时，国铁的全工种仿真启动。作为轨交仿真的龙头供应商，应该会非常舒服。
9收购的华开，实力不容小觑。居然能有3000的上海地铁订单做承兑融资。同时，也看到两家西南交大背景的上市公司在这个领域展开正面竞争。
10新跳出来北京地铁17号线3000万全自动驾驶的脱线检测订单。全自动驾驶，驾驶仿真可能有萎缩，但这个产品可能不止弥补萎缩，还有增加。
11，即使19年新签订单只有7.4亿，也不影响20年利润，不影响城轨市场的扩张。

12，如果5的市场存在，并且没有改变，那么这家公司的未来三年单年订单依然有可能逐级上升并迈上20亿大关。

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