A股科技已经低估,近期止跌企稳,港股互联网科技牛哥也关注下~~$芯片ETF(SZ159995)$ $恒生互联网ETF(SH513330)$
二、产业转移,自主发展机遇
芯片被誉为现代工业的心脏,因为并非直接消费品,可能很多人没有直观认知,但无论是小家电,还是手机、汽车等都离不开芯片。
以国内巨大的消费市场,一旦实现芯片国产替代化,整个行业将迎来突飞猛进的发展。
其实,全球芯片产业经历了西方到东方的转移,从美国到日本、韩国和台湾,目前最有竞争力的芯片企业,也都集中在这几个国家。
虽说我们正在经历新的一轮转移,也在政策上大力扶持芯片突破封锁,但还存在很大差距,这也是将来芯片产业的空间。
全球芯片销量5000亿美元,咱们却只有10%的份额,还有很大的增长动力和空间。
三、估值逐渐回落至合理偏低位置
正如之前所说,过于亢奋或过于悲观,都是不可取的。
虽说今年行业转移到其他板块,但从市场大政策来看,资本市场越来越受重视,政策和情绪都到了一个相对合理的位置,恐高的心理已经释放了。
此刻经历了一轮回调,国证芯片估值已经从100多倍回落至40倍,下降60%,处于历史百分位0.16%。
数据来源:Wind,截至2022.04.15
根据历史数据来看,国证芯片最大估值174.62倍,最小估值39倍,现在的估值已经很接近最低值了。
另外,从历史估值对应未来1年收益率统计情况看,估值越低和估值越高两个极端,都没有很好的收益率。
但明显当估值抬升时,收益率也在逐渐提升,这说明芯片行业的增长驱动估值增长超过内生增长,这在高成长行业很正常,资金愿意给估值溢价,市场愿意买单。
横轴为估值,纵轴为收益率,数据来源Wind
所以,这就是市场风格不在此,宁愿被人骂,还是继续让大家也提前关注下科技信息产业。
当然,现在这个位置虽说已经到了最小估值位置,但并不一定就可以买了,我们要考虑两个问题。
第一个,芯片产业复杂,高波动高收益,所以选择一个芯片基金最合适。
第二个,芯片并不是一直保持向上的走势,它有大涨幅,也有大回撤,对普通人来说,除非心脏强大,非常容易在车上栽下来。
基于以上两点,芯片选择ETF即可,像追踪国证芯片的华夏国证半导体芯片ETF(代码:159995)及其ETF联接基金A(代码:008887)、ETF联接C(代码:008888)都可以,这也是我去年持有的标的。
场外联接基金,A类和C类想必大家都非常清楚了,从费率角度讲,A类适合1年以上持有,C类适合1年以下持有。
华夏国证半导体芯片ETF联接基金A,成立以来跑赢沪深300,虽只有短短两年,但不足反应芯片基金的长期走势。
我将国证芯片和沪深300做了对比,十年间国证芯片大幅跑赢沪深300,跑赢涨幅超过16倍。
老话说,会买的是徒弟,会卖的是师傅,芯片的长期空间很大,但我们做投资,低买高卖才能赚钱,否则也是空欢喜一场,我个人看法是40倍以下可以分批建仓,80~90倍以上就可以分批减仓了。
未来一旦芯片行业稳定下来,估值大概率长期稳定在50倍上下,但起码得以十年计,现在它跟医疗有点相似,成长空间大、波动高、收益强。
【风险提示】以上观点仅代表个人看法,不构成投资建议。基金有风险,投资需谨慎,请独立决策。
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