关于市场后续走向

技术上，上证指数2018年的调整对应级别2016年初以来的两年反弹，以一个趋势下跌结束。2019年初以来的快速上涨高点修复了大部分2018年的跌幅，目前是对4月份高点以来的一个缓跌调整，到目前并未结束。

2019年初以来的上涨，以及截至目前的调整，其资金属性为何？窃以为至少包括：

白马抱团的机构，看看热门白马股涨幅； 长期资金入局，着眼长期的战略配置，这里面包括养老、社保、外资。 游资散户。

这其中，长期资金，尤其外资最值得玩味，这是左右长期走势的主导力量。

政策方面，坚持新股扩容主线不变，实质上，就是在市场承接的基线上，尽可能扩大资本市场容量。做大池子，为将来放养大鱼做准备。

货币方面，是定向宽松的格局。不关国内，整体经济环境不振的情况下，全球性都是偏宽松的格局。估值方面，传媒、有色这样的似乎被资金抛弃，而“核心资产”则大幅拉升，托住指数。

道指高位横盘，仍在构筑顶部结构。

人民币走势。始于2005年的升值趋势，终于2014年，目前处于贬值周期中，2017年有个一段短期的升值回头后，这两年因myz因素，极速贬值。相对美元，适度贬值的人民币环境，才有利于吸引全球资本，做大市场。这或是导致目前市场新股扩容的一个外部因素。

外部政策上，一带一路实质是开始打造大三角：即以雄安新区+大兴机场为代表的渤海湾，以西安-兰州为代表的秦川城市群，还有粤港澳大湾区。另一个是扶贫，实质在推动存量再分配，通过层层KPI强行推进，叠加互联网技术加速催化，转非消费人口为消费人口，为长远的内需驱动的经济转型储备力量。

最终指向，一个和14亿人口当量匹配的，全球最大的资本池。