回复@与伟大共成长: 投资收益=股息率+eps增长率*估值扩张度
投资收益=ROE*（1-分红率）+股息率
这两个公式分别代表了中短期和长期的区别。//@与伟大共成长:回复@方略:非常好的访谈～～～
投资收益=股息率+eps增长率*估值扩张度。
公司质地是慢变量，估值与人性变化极快。
长期，只有极个别的公司才能抵抗估值的长期塌陷。
如何抵抗周期：
第一，选择基本面三高的极优质的公司；
第二，买入时机必须“三低”。
$贵州茅台(SH600519)$ $海天味业(SH603288)$ $中国中免(SH601888)$