百亿补贴很容易抄，补贴嘛，谁不会。真正难改的是流量分配机制，我最低价在pdd必定有最大流量，但在阿里平台就未必，那我有什么动力去阿里平台做最低价？如果阿里平台也学pdd这样分配流量，品牌商爸爸们怎么办？改流量分配机制相当于捅自己N刀，革自己命很难的。阿里的核心在于品牌商爸爸们能不能维持溢价，我的观点是有些品类可以（比如服装），有些不行（比如白牌）。其实这个逻辑可以倒推，如果消费品行业是低价为王，那每个品类必然只剩一家最低价的垄断全市场，但很明显不是。$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$