#做空的那些事#基本上做空的思维方式跟做多正好相反。空头目标:1:财务造假的公司在美国,造假是不可原谅的。不管前安然事件。还是过去一段时间被做空的中概如 $中国高速频道(CCME)$ $东南融通(LFT)$。只要被证明公司造假,结果都是一击必杀。最终归零。2:商业模式有问题的公司,日落西山的公司。商业模式有问题的公司,就好像先天有疾病的婴儿。而日落西山就像个终年老人,出事是大概率事件。此类公司如:$Groupon(GRPN)$ $柯达(EK)$3:估值过高的公司此类公司就多去了,说白了挤泡泡。此类公司如$Facebook(FB)$做空方式:1.卖空股票。比如说当你预计某一股票未来会跌,就在当期价位高时借入此股票(实际交易是买入看跌的合约)卖出,再到股价跌到一定程度时买进,以现价还给卖方,扣除利息后,这样差价就是你的利润。2.买入对应的put。比如说某一股票现价20,你预计年底会跌到10. 你买入一个15元年底到期的put,花了1元。年底股票到了10元,你1元买的put变成了5元。做空的风险:做空是个收益有限,风险无限的游戏。除了要判断公司未来走势外,时间也是做空者的敌人。1.判断错误。比如说你有1000元,以10块钱卖空某股票100股。卖空后股票先涨到20,再跌到5元。虽然你最终判断正确了,可是在20的时候,你已经被爆仓清0了。2.利息压力。拿目前$奇虎360(QIHU)$来说,借入股票卖空的年化利息接近20%。也就是说就算奇虎一年后跌了20%,对于做空者来说也没有任何盈利。3.买put的风险。首先,你要先确定股价会跌到多少钱,比如某股现价20 。在期权有效期内跌倒16了。但是你的put是15元行权的。股价虽然跌了,可是期权还是毫无价值。其次,时间也是put的敌人。比如某股现价20 。半年后跌到15,一年后跌到10。但是你的15元put是半年内到期的,最终虽然跌了,可是时间估算错误,最终还是归零。不要做空:罗杰斯早年因为做空亏掉了他所有的钱。巴菲特也一直警告我们不要借钱不要做空。因为这是很容易让你推倒重来的游戏。扩展阅读:做空的风险网页链接