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近日，上海富友支付服务股份有限公司向港交所递交上市申请，中信证券与申万宏源香港担任联席保荐人。
综合 | 招股书 界面新闻 中国网财经
编辑 | Arti
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富友支付成立于2011年，总部位于上海，持有我国人民银行颁发的第三方支付牌照、以及中国香港及美国的支付牌照，主要支付业务包括商业支付(线下线上商户银行卡收单、扫码收单)、金融支付（包括信用卡还款、基金支付）、跨境数字支付服务（包括跨境B2C、跨境B2B）。
股东方面，截至2024年4月22日，富友集团持股52.72%，为公司的控股股东。上市后，上海擎仪、宁波哲富、蒋薇茜等投资者还同意向富友集团转让其各自的全部持股，对价将在上市前至少120天全部支付，退出完成后，富友集团持股将增至61.00%。
招股书披露，根据弗若斯特沙利文数据，按2022年的交易笔数计，富友支付在中国独立综合数字支付服务提供商聚合收单市场中排名第一，市场份额约为12.9%。
目前，国内第三方支付机构有三家上市公司：2019年4月在深交所上市的拉卡拉，从中国支付通拆分而来、并于2018年登陆港股的东方支付，以及今年刚上市的跨境支付机构连连数字。曾为“支付第一股”的汇付天下，在港股上市近三年后选择退市。
今年3月28日，连连数字登陆港股，成为跨境支付第一股，募资净额为5.48亿港元，引起业内外高度关注。在行业人士看来，连连数字在港股顺利上市，有很好的正向激励作用。
资料显示，富友支付主要提供两大业务，综合数字支付服务以及数字化商业解决方案。从经营状况来看，目前富有支付财务稳健。据招股书披露，2021年至2023年，富友支付实现收入分别为11.02亿元、11.42亿元、15.06亿元；年内利润分别为1.47亿元、7116.5万元、9298.4万元。不过，其毛利率呈逐年下降趋势，由2021年的30.5%降至2023年的25.2%。
对于毛利率逐年下降的原因，富友支付表示，主要是由于中国境内的支付服务竞争加剧，境内支付服务的毛利率已经由2022年的23.1%下降至21.1%，随着交易量增加，收单服务的佣金增加，作为加强渠道合作伙伴的定价策略的一部分，公司提高了若干渠道伙伴2023年佣金率。此外，在跨境数字支付服务方面，该业务毛利率也由48.9%下降至2023年的36.3%，主要是由于市场竞争导致服务费减少、佣金增加。
富友支付招股书中将收单市场细分为银行卡收单及二维码收单。根据招股书中第三方机构弗若斯特沙利文数据，中国二维码聚合收单市场以TPV计的市场规模由2019年至2022年复合年增长率为18.2%，预期于2028年将达人民币128.1万亿元。招股书数据显示，按2022年的交易笔数计，富友支付在中国独立综合数字支付服务提供商聚合收单市场中排名第一，市场份额约为12.9%。
从上述数据来看，富友支付作为一家传统的收单机构，真实商户基础较好，意味着其代理商和盈利稳定性都较高。但同时，富友在企业数字化服务和跨境支付方面仍然有较大的可拓展空间。
募资用途方面，富友支付在招股书中表示，上市后将进一步扩展客户群、挖掘现有客户群的重要机会、持续投资科技平台和基础设施以强化产品组合和差异化解决方案、扩大合作伙伴网络，持续完善互利共赢生态圈、进一步发展跨境数字支付服务，拓展国际业务。
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