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编辑 | N姐 来源 | 财华网
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达力普总部位于连接东北平原与华北平原地带的河北省沧州市，公司三间生产设施及一间仓库均位于沧州市。从我国油田位置和对石油需求大的地区上看，沧州市正是处于东北油气向南输送的关键地位，即位于北气南送的交通要塞。从这个角度来看，达力普选的地址很妙，具有地域上的优势，因为销售石油专用管主要取决于客户所在地，以及客户建设项目地点。
达力普的产品主要是石油专用管，其他石油管和管坯也是其两大产品，然而，这一产品结构似乎正在发生转变。2016-2018财年，达力普主营结构变化十分明显，专用管业务收入占比逐年下降，而管坯业务收入大增，营收复合增长率高达935.3%，成为公司总营收三连跳的关键。从主营结构的变化可以看出，达力普正通过产品组合结构的调整，寻求降低单一产品及业务因素对公司造成的经营影响。
2016-2018财年，达力普实现营收分别为7.48亿元(人民币，下同)、22.77亿元及30.95亿元，三年复合增长率为103.41%；净利润方面表现也不错，2018年实现净利润3亿元，相比于2017年的2.32亿元增长30%。
达力普2016-2018财年毛利率分别为6.2%、19.4%及19.1%，2017财年营收规模的快速增长是提升毛利空间增长的主要原因之一。
即便拥有相对稳定的业务以及可观的利润，达力普的日子并没有想象中那么好过。
招股书资料显示，达力普2016-2018财年负债比率分别为44.1%、43.6%及53.1%，期内银行计息借款总额分别为8.09亿元、11.07亿元和16.55亿元。这部分资金大部分是有抵押的借款，其中短期有抵押贷款6.97亿元，长期有抵押贷款4.1亿元。
银行借款大幅攀升主要是因为达力普正在进行产能扩张计划而需要大量资金。招股书显示，达力普渤海新区工厂将会分为2期建设，一期预计到2019年6月投入商业生产，该期总投资约8.81亿元，已投入5.46亿元，剩下的3.35亿元将在2019年上半年筹集，因此达力普的财务压力将加大。
随着达力普不断进行产能扩张，渤海新区工厂将会继续消耗更多的资金，这种高负债、紧张的现金流状况将会持续，上市融资很迫切。
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