有球友私信问我$迈威生物-U(SH688062)$ 这个数据是不是大超预期，说下我的观点：

第一，先说结论，【略微失望】，更别提“超预期”了；but今晚我要好好学习下FTD是依据什么来评定，是不是我们看不到的信息和资料...

第二，讨论下细节（欢迎大佬们补充，毕竟之前没详细看过这个适应症，和大家多多学习）。首先我们去看迈威Nectin-4临床试验的原文，迈威的受试者基线选择是少量1L和绝大部分的had progression on or were intolerant to first-line immunochemotherapy，baseline是略好于恒瑞CAP 02 study研究中卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗完全had progression on or were intolerant to first-line immunochemotherapy，但是人家恒瑞有41%的ORR。除了联用VEGFR也有联合放疗的临床II期在开展，也都在40%左右的ORR$恒瑞医药(SH600276)$ ，而且结合ASPn-06的成功经验，感觉是有很大机会能成的，康方104+117+化疗和这个路径很像，也快出数据了，期待一下。

其实，仔细想想，之前很嫌弃康方的商业化，但是它在pipeline的布局和战略上真的没有出过错，已有平台的基础上该布局的一条也没落下$康方生物(09926)$ ；反观迈威，我不知道类似药集采之后投好多研发的similar有多少投资回报率，还有坚持不懈一直推进的【巨卷且毫无先发优势】的trop-2和B7-H3 ADC，迈威真的是从Nectin-4 ADC data爱上它，跟踪下来越来越失望的一家Biotech。