逸仙电商这家公司我非常喜欢，上市以后最高市值接近150亿（美金），目前6.43亿市值。公司业务主要在彩妆、护肤领域，子品牌有：
完美日记、小奥汀、完子心选、法国科兰黎、达尔肤、EVE LOM、皮可熊、壹安态
化妆品行业的特点是高资本投入、高效率管理、强品牌、高资本研发，能打造一个化妆品行业的全球世纪品牌是非常难的事情，需要真正的站在长期主义的视角砥砺前行；
在品牌化方面，我非常认可以逸仙电商为首的新晋国产化妆品公司，2020年后透过DTC模式掀起“东方美”调性的一众国内品牌充分证实了，化妆品行业本土化的竞争优势；国际大牌普遍欧式，日韩虽同处亚洲，但随着中国的强大以及汇率贸易的不平衡问题/本国经济周期大跃进结束，日韩的企业优势正在消退，本土化企业更了解本土化需求，化妆品行业全产业链的精进势在必行；我对品牌化的理解一是满足需求，二是创造需求，三是改变消费者心智。
国内的企业虽然经历了改革开放之后大量的人才引进和自主创新但在超级企业的管理弹性和成本控制上照比国外领先企业还是略微有点劣势，不过这是个长期提升的过程，是需要传承的。在上市公司中，逸仙电商是该领域国内本土最值得聚焦的企业之一。
逸仙电商目前品牌矩阵的形况如下：
perfect diary完美日记 定位平价彩妆 天猫粉丝数1896.7万 京东自营粉丝数467.3万 抖音旗舰粉丝数652.9万
Little ONDINE小奥汀 定位彩妆工具 天猫粉丝数343.7万 京东自营粉丝数118.4万 抖音旗舰粉丝数110.3万
ABBY’S CHOICE完子心选 抖音旗舰粉丝数13.3万 战略放弃
GALENIC 科兰黎 定位贵妇抗衰老 天猫粉丝数19.9万 抖音旗舰粉丝数58万
DR.WU达尔肤 定位 肤质改善 天猫粉丝数178.8万 京东自营粉丝数34.7万 抖音旗舰粉丝数78.6万
EVE LOM伊芙珑 定位功能性卸妆 天猫粉丝数123万 京东自营粉丝数26.5万 抖音旗舰粉丝数15万
Pinkbear皮可熊 定位少女彩妆天猫粉丝数163.4万 京东自营144.3万 抖音旗舰粉丝数142.4万
EANTIM 壹安态 定位头皮微生态护理 天猫粉丝数299（微生态护理）【新晋品牌】
2023年逸仙电商净营收34.1亿，Q4财报表现亮眼；净亏损大幅收窄，归母净利润-7.48亿，毛利率73.7%；研发费用继续增加，占总营收3.4%，主要是增加了科研人员的工资；护肤品牌 Q4营收达到5.5亿，在手现金受限资金投资资金合计20亿；三个护肤品牌GALENIC 科兰黎 / DR.WU达尔肤 / EVE LOM 占公司总营收比例已经达到了51.7%，虽然第四季度有双十一大促的影响，但旗下三个品牌都抓住了抖音这波渠道优势，并且在收购后推出的产品市场渗透度不断提高，三个高端品牌都指向高价市场，高价奢华精致，目前来看GALENIC 科兰黎 市场反馈是最好的 “抗氧1号VC精华” “注能小金珠面膜”
两个产品都是价格极高，效果好，消费频次很高的产品；注能小金珠次抛免洗面膜 5ml/颗 6颗/盒620元 抗氧1号精华12组880元。
DR.WU达尔肤 / EVE LOM 两个品牌目前也在不断的运营转好，不过效果不是那么明显，可能会存在一些亚洲本土适应的问题，不过品牌本身底蕴在，后续会越来越好。
Pinkbear / Little ONDINE小奥汀 两个品牌调性十足，主打年轻群体彩妆眉笔都有经典爆款，年轻群体普及度极高。
去年底逸仙电商进一步对线下门店进行了整合，关掉了不少的完子心选的门店，一部分的完美日记的店铺；最开始的设想，集团应该是想完子心选偏向护肤，完美日记偏向彩妆；经历了大浪淘沙后，意识到产品自研推向市场不断迭代的速度是没有那么快的，养渠道体量不能太大；目前来看，CEO黄锦峰当年出国花钱收来的品牌审美是够的，这些品牌都是本身有底蕴有受众能长期经营下去的品牌；完美日记我做过不少门店的蹲点考察，其实这个品牌也是有受众的，产品品质性价比有一定优势，目前阶段逸仙电商的研发能力底气还不够足，研发的产品都可以放到完美日记里，后续是要做品牌升级还是别的子品牌里就看公司战略了，不过目前的品牌矩阵做的是真的好。
另外饱受诟病的科研问题 极有可能随着与科丝美诗合资建厂得到解决，科丝美诗在业内的口碑和产品的产品力绝对一绝，号称全球化妆品第一ODM，逸仙电商占股49%科丝美诗占股51%，算是强强联合。对于逸仙电商来说是个缩短短板的机会。
由于逸仙电商已经有两次股价低于1美金调整的历史，加上只在美上市，中盖信任危机后未赴港上市，又没有出海业务，所以很难有资金关注，属于被边缘化的公司；近期公司进行了合股，5股合1股后，可以说是一次性脱困了，摆脱了长期低于1美元的问题；最起码向市场传达了还是想保留上市身份的；合股后，总股本1.08亿；在手现金充足，可以说是已经度过了这轮逆周期的经济发展，同时逆势扩张，虽然照比国际大牌发展的历程来看，未来还有很长的路要走，但是股价反应的过于悲观了，几乎是毁灭性的；上市时最高价127.35美金/股（复权后），而现在只有3美金/股，公司在变好股价却出现了背离，可见周期的力量有多强。下一季度的报表很重要，主要还是看几个护肤品牌的业绩如何，是否具有持续性，目前来看具有持续性的可能大，但还是要提防通过大量营销费用激增营收的情况，互联网产品推广本身成本就有周期性。另外像抖音这种互联网大平台投入的成本肯定会越来越高，投入产出比会逐渐下降，目前来看类似港股的上美股份（韩束）这种受益于平台崛起的化妆品类企业还是不够多，不过上美是通过短剧形势的持续代入感来提升GMV的，这一块目前逸仙电商还不涉及。
整体而言，我认为逸仙电商的至暗时刻已过，企业即使维持现状也大概率能过得还可以，股价在A/美股对比之下都显得过于低估；当然这个低估是不考虑自上市以来所有的净亏损的，若接下来连续两个季度增长都是持续的，那么逸仙电商的这一轮保持各轮数据增长时间将持续很久；另外，创始人黄锦峰目前年龄也还是当打之年，新建工厂既提升了产能又开拓了研发水准；股价在历经两次纽交所预警后合股，目前是底部区域的空间极大【可能是未来很多年的底部】。如果刨去上市以来一直净亏损的情况，旗下的这几个子品牌单独拿到A股上市合起来是否值得200亿呢？我觉得大差不差，除了完子心选其他品牌运营的都很有自己的调性，有调性就有自己的忠实使用者，品牌定位在消费者画像里，也占据了年轻人群体的高频率和贵妇轻奢的高价；另外媒体和报道基本对逸仙电商的报道都停留在上市后市值蒸发900亿，预期差也足；对比逸仙电商刚上市的时候，还只是一个没有护肤品牌单靠彩妆和小红书KOL种草的新秀公司，如今通过收购海外的品牌输送国内市场，经营已经大为好转，有了可以经营很多年的品牌和企业而不再像当初只能被动的通过营销随着KOL成本的提高而只能等待公司运营收缩。
截止目前中概最有潜力的三家公司已找到，接下来就看周期的力量了，耐心等待流动性的宽泛带来的好机会