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熬夜做完功课，感觉对未来信心又足了一点。A股本质上还是个靠认知赚钱的地方，用认知赚钱，为认知买单，都是建立在学习知识和尊重市场的基础上，对了拿钱走人，错了要认，所谓价值投资，不过是成功者对自己盈利模式的一种合理解释。一个基金经理如果说自己的钱是投机赚来的，谁愿意把钱交给他呢？时间是玫瑰这句话并没有错，对真正的价值投资者或者按时间收管理费的资金管理者来说，时间当然是玫瑰。但对普通投资者来说，如果认知错了，时间只能是毒药。我们这个市场的绝大多数参与者并不掌握让时间变成玫瑰的能力，却上了伪价值投资的贼船。
在雪球上看到太多人讨论投资哲学，或者分享一些成功者语录，读这些东西或是翻翻研报当然让人身心愉悦，感觉投资就是一场说走就走的旅行。哪有200页的年报，500页的招股说明书折磨人？看过王国斌总和方丈的访谈，有人说王总话没讲透，王总从中经开到东方，是在那个博弈时代证明过自己的人，投大家所好讲点价值观层面的东西，已经算是尊重听众了。
术的尽头才是道。
膜电极是氢能板块含金量和预期比较大的分支，氢能源的未来不在乘用车，而在电解制氢和卡车，膜电极占的权重比较大。纳尔的膜电极项目大概率是个做集成的，但氢能源板块他市值最小，股价适合操纵，我主要看重他的投机性，最近已经做了部分减仓，留了部分持仓赌一下超额利润。即使没有氢能源纳尔的估值也不贵。这个票资金和上市公司肯定是有联动的。个人观点，仅供参考。
铜价下跌当然是利好，但短时间内快速大幅下跌对加工企业是巨大考验，毕竟是800亿营收的公司，对应的是庞大的原材料流转，就算有套保，如何规避原材料价格波动带来的损失，非常考验企业的精细化管理能力，如果中报不差，我就考虑加仓。
金田股份最大的优势是铜加工业务规模、全产业链以及精细化管理程度，这种底蕴让公司具备了从规模优势向效益优势转型的条件。未来新能源行业对高附加值铜材的需求很大，扁线只是其中的彩蛋之一。乐观点看，公司可能是2020年的明泰铝业，悲观点看也许是18年的明泰。个人最近有配置。但也许现在买早了。市场对非核心品种的反应往往会滞后。另外二季度铜价大跌再叠加疫情，对短期业绩还是有点担忧。个人观点，不构成买卖建议。
看年报和招股说明书还是很有乐趣的，最喜欢的是财务报表附注。折磨人的是出差调研时的旅途劳顿，尤其是打工阶段那十年，每周三个城市是常态。熬夜赶报告也很累，不过通常这意味着好的投资机会、人会兴奋一点。