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我扒了一下历史数据,2022Q1和2021Q1同比:期货套期保值2021Q1亏了9千多万,2022Q1只亏损了170万(由此可见2021Q1铜价大涨导致套期亏损巨大,而2022Q1铜价高位震荡,波动不大,则亏损极小,可见公司套期保值这一项做的不太好,并没有在铜价波动期做好衍生品和自有现货的对冲,所以在2022Q2铜价大幅下跌的情况下,我比较担心公司的期货套期保值可能发生比较大的损失。
铜价大幅下跌,多少会对金田造成短期负面影响,铜价波动中金田最不希望看到的是铜价快速大幅下跌,只是不知道这种影响是否已经体现在股价上。长期看铜价低当然是好事,有利于改善毛利率和现金流。