佳华2：应收账款金额较大、账龄较长及流动性不足的风险 2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 9 月末，公司应收账款账面价值分别为 15,425.05 万元、27,564.84 万元、29,146.38 万元和 32,906.81 万元，占 总资产的比例分别为 25.20%、38.44%、34.74%和 37.74%，应收账款价值占总资 产的比例较高；报告期各期末，公司账龄一年以上的应收账款余额占全部应收账 款余额的比例为 32.08%、26.16%、39.31%和 29.18%，一年以上账龄的应收账款 余额占比较高，应收账款账龄较长；报告期各期末，逾期应收账款占比分别为 56.70%、48.18%、53.11%和 39.96%，占比较高。2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-9 月，公司应收账款周转率分别为 1.92、1.29、1.16 和 0.81，低于同行 业对比公司均值。现阶段，发行人物联网业务主要应用的建筑智能化、智慧环保、 智慧城市等领域，客户主要为政府、国有企业，付款审批及工程审计周期较长。 考虑到公司业务收款周期相对较长、逾期比例较高，若应收账款客户出现大规模 延迟或逾期付款的情形，公司将可能面临流动性及偿债能力不足的风险。