转：
美国股市连续三天走低，却没有影响到美元上涨，昨天，美元突破102。原油价格小幅走低，美国库存新增原油超过预期，布伦特原油价格目前约为每桶53美元。过去一个月，美国股市累计上涨近3%，本周以来略显疲软。美元为何上涨呢？

   首先，美国公布2月ADP就业数据29.8万，超过预期，消费品制造业、建筑业等行业新增就业较多，大中企业新增就业增长，若本周五美国劳工部公布2月数据较强劲，则支持美联储3月加息。

   其次，美债收益率上涨，十年期国债收益率上升至约为2.56%。黄金走低至每盎司约1211.5美元。市场风险偏好回升，债券收益率上涨支持美元。

   再次，美国商务部周二公布数据，1月美国商品和服务进口超过出口增长，贸易赤字扩大，贸易赤字扩大在一定程度上削弱美元上涨，但无碍于美元上涨。国际黄金机构开始减持黄金，世界最大黄金ETF周一持仓减少3.8吨。

   高盛认为，如果美联储3月加息，美元可能还有10%上行空间。市场预期，美联储三月加息还有临门一脚。美国两年期国债收益率上涨，十年期国债收益率上涨，债券收益率上涨支持美联储加息。

   欧洲通胀回升，英国若触发里斯本条约，英国脱欧协议可能促英镑走跌，法国大选若勒庞获胜，欧元预期很快跌破平价，支持美元上涨。日本央行核心通胀目前低于预期，若日元走低，则支持美元上涨。

   市场预期美元延续上涨，然而，也有一些因素可能抵消美元上涨。第一，美债违约，避险偏好上升。第二，原油价格下跌但消费增长不多。第三，美联储加息太快，美元升值太快相当于货币紧缩，第四，美国股市大跌，美联储可能会暂停加息，压低美元推动出口。第五，其它因素。