四月份的房地产数据很难看。结果坏事变好事，终于逼出了大招。等不及收盘，5月17日中午，人民银行、金融监管总局就联合发布了调整个人住房贷款最低首付款比例、个人住房公积金贷款利率、商业个人住房贷款利率的文件。力度之大，可以说得上是十几年来首见。
客观冷静的分析，中国大规模城市化的时代已经一去不复返，存量房地产仍是天量。目前发布的这些政策只能托底，不可能带动房地产板块反转。A股房地产板块已经反弹多日，谨慎追高。
但这一次的房地产降息也有连带效应，具体到对REITS板块的影响来讲，那就是更加凸显了REITS产品的性价比。中国内地公开上市的公募REITS目前已经有36只、最新的REITs总市值约为1070亿元人民币。2024年至今，REITS市场整体涨幅为10.3%。REITS板块涨幅表现好于沪深300以及和中证500指数。REITS板块内部，经营权类REITs的表现好于产权类REITs。
REITS走势的驱动力可以划分为市场大势和自身业绩表现两大部分。由于REITs必须遵守强制分红的监管要求，因此REITs板块的分红比例一直都很高。2024年至今，REITs板块已经实现分红合计29.71亿元人民币，分红收益率超过3%，大幅领先于股票市场。在刚刚过去的2023年，REITs板块共分红80.25亿元人民币，分红收益率达到6.67%，高于中证红利指数。其中经营权类REITs在2023年的平均分红收益率接近10%。高额分红是REITS板块走强的内在驱动力。
在国内银根放松以及利率逐步走低的大背景下，稳定的高分红品种未来将越来越稀缺，REITS的投资价值也将逐步显现。