【保力新】储能电芯年产能4亿支 涅槃重生可期持续推荐
■实际控制人承诺3年内净利润低于3亿元将现金形式补足。
常德中兴的承诺：将在2020年至2022年实现扣非后净利润不低于3亿元，否则需以现金形式补足。
■进入破产重组，仍然坚持锂电池主业。
2016年坚瑞消防上演蛇吞象，以52亿估值收购李瑶控股的深圳沃特玛。而后政策变化，补贴要求升级，政策面要求“非私人用户购买的新能源汽车累计行驶里程要超过3万公里才能领取国家补贴”，并实施“次年结算”。一下子击垮了坚瑞沃能的回款资金链条。公司进入破产重组周期！
重整预期：1：仍然坚持锂电池主业，将坚瑞沃能的现有产能视为“重要布局”。2：为上市公司恢复持续经营能力。3：承认3年内（2020至2022）实现扣非净利润不低于3亿元。4：若未实现盈利目标，常德中兴会以现金补齐。
■客户资源优异，拐点可期。根据2019年底相关重整的公告，坚瑞沃能整体后仍将可承接深圳沃特玛长期积累的客户资源，公司与多家潜在客户达成了初步合作意向，预计公司重整完成后将改善经营并实现盈利，2020 年至 2022 年预计年均实现归属于母公司所有者的净利润约 4 亿元。公司净利润缓慢回升，但已有获得相关重大合同订单。
■公司可实现电芯年产能4亿支、年产千万套电池组。
高保清 （现保力新董事长）表示，2020年，保力新发布超过了60款轻型车电池组产品。高保清预计，2021年公司可实现电芯年产能4亿支、年产千万套电池组。渠道商从头部整机车厂，到换电厂商以及经销商门店同时推进。
■新一轮定增推进。2021年5月7日晚间，该公司发布公告称，预计在10月3日前可以形成公司本次非公开发行股票的预案，董事长高保清保证参与此次认购，且认购价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%
■投资建议：公司聚焦电芯业务，将充分受益于未来新能源行业的确定性增长，可比公司一般估值即可支撑两百亿市值。
■风险提示：重组转型不及预期。