【锂电池胜在能量密度大】
钠电池的平均能量密度在90-150Wh/Kg，相比锂电池的250Wh/Kg，能量密度偏小。按照12Kwh续航100公里，如果单车续航700公里，则需约100Kwh的电池容量。如果按照锂电池250Wh/Kg能量密度计算，则锂电池的重量为400公斤。如果按照钠电池150Wh/Kg计算，那么重量会增加至约650公斤。如果都是按照平均2吨重的整车计算，使用钠基电池代替锂电池，重量提高约10%。这样的增重量，对于乘用车轻量化的要求而言，商用化的可能性不大。
因此，我们倾向于钠基电池的替代场景在于部分储能和小动力电池（比如两轮车）领域。
【什么是钠基电池？】
钠基电池（SIB）是一种使用钠离子（Na+）作为电荷载体的可充电电池。同锂离子电池相比，钠离子电池更适合作为大规模储能的器件，其具有三个优势：1）相对于锂元素，钠元素的标准电极电位高0.3V，作为储能材料而言有更好的安全性能；2）钠元素在地球上的储量丰富，地壳种金属钠的含量达到了2.4%，并且钠元素海水中就有丰富储量，开发方便；3）钠价格便宜。钠基电池包括基于正极（含钠）、负极（不一定含钠）和钠盐电解液。在充电过程中，Na+离子从正极迁移至负极，同时电子通过外部电路传输。在放电过程中，发生相反的过程，Na+从负极迁移至正极。
【钠离子电池VS锂离子电池】
目前学界已研究了多种金属磷酸盐和氟磷酸盐作为正极。其中有NaFePO4（三叶草型），Na2Fe（P2O7），Na4Fe3（PO4）2（P2O7），Na2FePO4F和Na/Na2[Fe1/2Mn1/2]PO4F。其中，Na3V2（PO4）2F3在室温下的Na半电池中显示出合理的性能，在平均电压为3.8V时可逆容量约为135mAh/g。我们比对了锂离子和钠离子电池的能量密度：由于能量密度偏低，钠电池适用于类似于目前使用磷酸铁锂电池的场景。这些包括短程电动汽车、储能系统（ESS）、电力公司的备用电源等。
【钠基电池会影响多大的锂电池市场？】
由于钠基电池在材料成本方面的优势，其在储能、两轮车等小动力电池方面具有一定的应用潜力。但由于储能电池对循环次数的要求较高，因此在实际应用环节仍需等待钠基电池性能实现突破。
假设乐观考虑，25年对储能和小型动力电池替代率为30-50%，钠基电池对锂电池的替代对碳酸锂需求量的影响在3.4%-5.7%。
替代主要将发生在储能、小动力电池等领域。对于能量密度、体积、质量要求较高的应用领域，需求仍将以锂电池为主。
【钠产业链相关个股梳理】
1）中盐化工：公司是全球领先的金属钠生产厂家，规模最大，成本最低，技术和质量最好。20年全球金属钠产能约16.05万吨，公司金属钠产能6.5万吨，占全球产能的40.5%；全球氯酸钠产能约430万吨，其中国内产能95万吨，公司产能16万吨，占国内的25%。
2）欣旺达：拥有储备钠离子电池补钠的方法及钠离子电池发明专利技术。
3）南风化工：硫化碱（硫化钠）产能2万吨，完全达产。