看过电影 Limitless (中文译名：永无止境)的读者应该会对里面的神药NZT印象深刻。这个神药吃了以后让主人公精力充沛，思维清晰，行动敏捷，更是可以开发大脑100%的潜能。这颗神药的原型就是”聪明药”-Adderall。
Adderall是一种用于治疗注意力缺乏多动症(ADHD)的处方药，其主要成分为安非他明。Adderall和Vyvanse都是Shire旗下治疗ADHD的药物，每年为Shire $Shire plc (SHPG)$ 带来将近$2Billion的收益。Adderall只所以被称为聪明药，是因为药物除了对ADHD患者有用外，对于非患者也能起到聚精会神，在考试和学习的时候保持清醒的作用。看过美剧《硅谷》的读者应该也记得其中第一季第6集中，Richard请来的救兵，需要的物品之一就是Adderall，从而来帮助他完成48小时不间断的编程。因此这个药物在美国的高中非常流行，不少学生在追求高分、竞争大学入学而产生的压力下选择服用Adderall一类的药物提高成绩。这也是为什么美国10到19岁青少年的ADHD药物处方量每年都在保持增长的一个原因。
Neos Therapeutics $Neos Therapeutics, Inc.(NEOS)$ 的头号产品Adzenys XR-ODT就是Adderall的一个变种。Adderall是需要跟水一起服用吞咽下肚，而且味道比较苦涩。Neos Therapeutics表示有些孩子实在是不喜欢吃药，因此对Adderall的成分进行了一些改进从而可以持续释放药效，同时Adzenys XR-ODT不需要水，入口即化，而且口味是老少皆宜的橘子口味。可见药物创新的途径也是多种多样，Neos Therapeutic这么做不仅避免了临床试验，而且还不属于通用药物的类别。药物在2016年上市之后还是获得了一些可观的市场份额，订单的数量也在持续增长，今年第一季度的销售额在$3M左右。
Neos Therapeutics的另外一个药物Cotempla XR-ODT是持续释放的哌甲酯（利他林的主要成分），预计将在今年年底上市。Neos Therapeutics还有一个药物Amphetamine XR-Liquid Suspension (NT-0201)，目前在被FDA审批，结果将在9/15/2017揭晓。这个药物的成分也是跟Adderall一样，不同的是这是个糖浆形式。总之就是想方设法让不爱吃药的孩子能够吃上药。
考虑到Neos Therapeutics一年的销售预期在$20MM-$30MM之间，现在$170MM的市值倒是不算太贵。估值及前景方面这里引用一下SA上面一个作者的估计，如果产品的销售额持续增长那么Neos Therapeutics还是有一定增值空间。
一个半月后的FDA决定属于小程度上的股价催化剂，所以Neos Therapeutics也是一个值得考虑的中短期run-up play (同时要注意FDA批准后的Sell on news)，而且同样的run up play就发生在前几次FDA决策之前。下周的财报投资者可以关注一下Adzenys在最近季度的销售情况。投资的风险主要在于药物的销售情况以及公司可能的增发股票、稀释股权，尽管公司在6月份刚刚增发完股票，但是Neos Therapeutics现金状况和债务情况值得投资者持续的关注。
*本文仅代表作者观点，不代表投资建议。投资美股生物医药股有很大风险，入市须谨慎。
*本文作者持有Neos Therapeutics的多头仓位。