大神一出手，就知有没有。
Prothena Corporation（$Prothena(PRTA)$）今天股票大涨，原因就是知名生物医药投资机构EcoR1 Capital 向SEC披露了其在上周五的时候买入了8,703,340股，均价在$7.24左右，目前持有的股份占到了Prothena公司所有流通股的23.6%。
根据HedgeMind的历史统计数据，EcoR1 如此大手笔的情况下，投资成功率高达90%。你说厉不厉害，威不威武？
Oleg Nodelman其人其事
之前老师在Q2机构持仓更新的时候已经说过EcoR1。该基金的创始人Oleg Nodelman出生于乌克兰，早期就职于大名鼎鼎的BVF，后来Nodelman在2013年自起炉灶，成立了EcoR1 Capital. 跟很多生物医药投资机构押宝药物背后的科学原理不同的是，Nodelman认为投资医药股，其实就是赌-医药公司产品背后的科学原理比人们想象的要复杂。与其押宝药物的机理，不如选择安全边际很高的公司。目前来看Nodelman这套方法很管用，2015年的时候EcoR1 Capital管理的资金只有$300M左右，四年后的今天他管理的资金是多少？$1.4 Billion, 足足翻了4倍还多。
Prothena的安全边际?
曾几何时，Prothena也是市值高达将近$3 Billion的明星股，股价在最高时期高达$75. 公司股价在其主要研发药物NEOD001针对AL淀粉样变性三期临床失败后开启了跌跌不休之路。好在公司有钱有人，截至6月底，公司账面上还有 $402.2 M的现金，略高于市值。目前公司的管线如下：
公司近期的催化剂包括PRX004会在第四季度公布临床一期数据。PRX004针对的是ATTR amyloidosis（甲状腺素转运蛋白淀粉样变），目前批准以及在研的的药物众多，包括了Alnylam$阿里拉姆制药(ALNY)$ 的ONPATTRO（Patisiran）、Ionis的Inotersen、Pfizer$辉瑞(PFE)$ 的Tafamidis以及Eidos Therapeutics目前在研的AG10. 市场竞争可谓非常激烈。
公司此外还有跟罗氏合作的治疗帕金森的药物Prasinezumab (PRX002/RG7935)，该药物目前进展到临床二期。已于2018年底宣布完成病人招募（316个病人），第一部分临床数据将在2020年公布。
汝之砒霜，彼之蜜糖？
有人抄底的时候一定有人割肉。前一段时间PRTA股价一直跌的一个重要原因就是重仓PRTA的英国生物医药投资者Neil Woodford在不停割肉。这哥们之前还干过花了超过$150M买进垃圾药股Northwest Biotherapeutics（NWBO）的事情（现在该公司的股票一文不值），所以投资水平可见一斑。
在我看来，Nodelman在这个时候大举买进PRTA，一是看好其手里现金充足，没有增发的风险。我们已经说过很多次，对于小药股来说，有钱才是硬道理。二是PRTA的管线其实还有翻身的机会，不管是年底的PRX004还是和罗氏合作的Prasinezumab，如果临床能爆出好消息，股价翻个倍其实都很轻松。现在不管是正观还是反观，PRTA都属于机会略大于风险的标。PRTA有了Nodelman的加成，投资者无疑多了关注的理由。
为什么大神一抄就是底而小散总是抄到半山腰？答案很简单-因为你穷。
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