OLED系列, 三星给京东方排下的关卡不只有Canon Tokki的蒸镀机喔

OLED算是这1年多来A股电子行业的主轴看点之一,

特别是京东方营运业绩的长线拐点出现以来,

随著京东方股价趋势转为多头格局,

有关OLED的研报, 新闻, 发帖,

真可以说是多如牛毛,

只要你愿意,

保证可以让你读到饱, 让你看到吐,

这些研报, 新闻, 发帖,

可以说是把OLED翻了个底朝天,

几乎跟OLED沾上边的,

都被翻出来了,

可是呢,

有一个有趣的现象是,

遇到关键点,

就会转弯绕道,

或是点到为止,

不然就是轻轻带过,

这里的关键点是什么咧?

我们指的是 关键制程, 关键设备, 关键材料,

以当今手机用中小尺寸OLED的龙头霸主三星来说,

考虑生产的经济规模,

以及多年经验积累的超高良率,

再加上设备折旧领先摊提了好多年,

『 价格竞争 』这个大绝招使出来肯定是风云变色, 一片哀嚎,

但是呢,

就连小妹我这个大外行也知道,

三星就算是疯了,

也不会在这时候放这个大绝,

现在三星是95％以上的市占率,

杀敌5片, 自损95片, 没有这种疯子吧,

肯定是等竞争同业市占率拉上来了, 要追近了, 再来考虑放这个大绝,

目前在产业链看到的,

三星可能有动机进行价格竞争的,

是在5寸Full HD硬式OLED手机面板的部份,

因为呀,

这里的竞争对手是LCD手机面板,

这里先大致说一下今年LCD手机面板的供需大势,

京东方和深天马都有新开产能在2016年开始投入LCD手机面板的战场,

加上原本这个战场里的大咖, 友达和夏普都没松动,

而台厂华映今年又在福建莆田新开了6代的a-Si厂华佳彩来搅局,

另一个最重要的,

原本供应苹果LCD手机面板的日本显示器JDI,

在苹果转向OLED面板之后,

苹果今年大概减少了近1亿片的LCD手机面板订单,

明年如果苹果全机种都是OLED面板,

还可能再少1亿片,

JDI这些空出来的LCD产能怎么办?

只能掉头往中国手机市场送,

光上面这些听下来,

就可以想像,

中国手机LCD面板市场是多么的战云密布,

从手机面板报价的下滑情形就可以看得出来,

其中又以LTPS的战况最为惨烈,

还好今年出现了全面屏这个救星,

全面屏造成面板面积变大, 面取数减少,

简单计算,

原本的5寸的16:9屏幕在变成18:9屏幕后,

因为对角线拉长, 尺寸就会变成5.5寸,

同样的,

5.2寸的16:9就会变成5.72寸的18:9,

5.5寸的16:9就会变成6寸的18:9,

所以罗,

全面屏会消化更多的面板产能,

假设以6寸18:9面板取代5.5寸16:9面板来计算,

相当于全球一年可多去化一座6代面板厂约6万片玻璃基板的产能,

虽然全面屏缓解了手机面板的产业供需压力,

可是咧,

三星的策略是在供不应求的可挠式OLED面板维持高价,

但是在中低价的硬式OLED面板,

却是订立推销计画瞄准大陆的手机品牌厂,

目前三星硬式OLED面板供货对象有OPPO, vivo, 一加与华为,

以华为和三星的关系,

可挠式OLED面板三星是绝对不会把货放给华为的,

但是为了推销硬式OLED面板,

连华为这个死对头也能供货了,

三星很清楚,

未来各家手机品牌厂的旗舰机都会用可挠式OLED面板,

而硬式OLED面板与现在的高阶LCD面板, 终须一战,

加上三星硬式OLED面板产线的折旧摊提作业将在2017年内完成,

三星是有价格战的本钱和底气喔,

这是在三星硬式OLED面板的部份,

拉回到可挠式OLED面板,

照前面说的,

杀价既然现在还不能使,

那...

还能使出哪些招数打压对手呢?

主要的方向大约有几个,

1, 让对手做不出来,

2, 让对手良率不高做不好,

3, 让对手做得慢产出少,

4, 让对手做了也不会赚钱,

以上这几个方向,

就可以透过关键制程, 关键设备, 关键材料来做为施力点了,

相信球友都看过很多研报, 新闻, 发帖里提到的蒸镀机,

其实呢,

单单蒸镀这个制程,

三星就为追赶的竞争对手设下三道关卡,

蒸镀机只是其中一道而已喔,

小妹就以蒸镀制程来做为OLED系列本篇发帖的内容主轴,

很多研报, 新闻, 发帖里都有说明蒸镀制程,

小妹这里就不重复罗嗦喽,

直接切入Canon Tokki,

Canon Tokki在1986年的时候改名Tokki,

转捩点在2000年,

三星决定进入OLED产业, 找上了Tokki,

当时全球有40多家业者投入OLED,

但是几年下来,

OLED相对LCD,

生产良率又低, 产品又毫无价格竞争力,

投入的业者, 死的死, 逃的逃,

台湾的面板厂友达在当时也有投入,

原本获得的成绩不输给三星, 后来也是忍痛淡出,

2006年时,

Tokki面临到客户取消大笔的订单,

出现了48亿日圆的钜额亏损,

再一次遇上破产危机,

还好剩下的唯一客户三星, 三星决定坚持苦撑,

继续下订单给Tokki, 并且还帮助Tokki扩充产能,

撑到2007年,

日本佳能Canon投资76亿日圆入股Tokki, 成为Tokki的母公司,

才改名为Canon Tokki,

所以罗,

因为之前的患难情谊,

加上三星成为OLED产业的龙头霸主,

后来最近几年, 三星能够独家买下Canon Tokki的全部产量,

采购契约以Canon Tokki原本的年产能3~4台蒸镀机为基准,

直到2017年,

Canon Tokki扩充产能, 年产能拉高到7台,

并且协议三星可以取得5台,

才让LGD和京东方能够各买一台, 取到珍贵的货源,

这里我们可以看到,

三星在趋势判断上的眼光,

这就是所谓的料敌机先吧,

算准了竞争对手会来抢关键设备,

早先一步买断卡位,

也可以看到,

三星判断公司的眼光,

有这么多家蒸镀机业者,

就能选到最NB的一家全力扶植,

Canon Tokki的蒸镀机NB在什么地方?

为什么大家都要来抢?

小妹也不是什么专家达人,

就小小补充一些研报, 新闻, 发帖里比较少提到的吧,

这就是Canon Tokki的蒸镀机,

长达100米,

一台设备几乎就像是一条隧道,

被提到最多的,

是Canon Tokki蒸镀机对位的精准度,

能够把OLED有机发光材料精准的蒸镀到基板上,

误差控制在5微米之内（1微米＝1/10000公分, 相当于头发直径的1% ）,

独步业界, 同业没有其他公司的蒸镀机能够达到这种数据,

能够做到这种精准度,

靠的是Canon Tokki的独家专利,

Canon Tokki很早就将现在流行的机器视觉应用在设备里,

Canon Tokki的蒸镀机配备定位追踪摄像头是独家专利,

利用摄像头追踪的误差范围可以比人体的红血球细胞还要小,

其他比较少被提到的,

我们认为研究机构wits view邱宇彬的说法不精确,

邱宇彬的说法,

由于Canon Tokki蒸镀机采用点状蒸镀,

和其他厂牌蒸镀机, 例如ULVAC采用的线状蒸镀不同,

点状蒸镀因为耗费材料较多, 效率低, 成本高, 但是精密度高,

事实上呢,

Canon Tokki也是线状蒸镀喔,

Canon Tokki的线状蒸镀设计是以点蒸发源为基础,

再把点蒸发源连成线蒸发源,

因为有了Canon Tokki的蒸镀机,

所以三星能在关键的蒸镀制程,

保有遥遥领先的良率,

也因为如此,

Canon Tokki的蒸镀机,

每台报价从以前的100亿日圆( 8500万美元 ),

到现在的1300亿韩元( 1.14亿美元 ),

依然是一机难求,

因为呀,

在下游面板业者眼中,

这蒸镀机现在几乎就是印钞机了, 买到就是赚到,

好啦,

Canon Tokki的蒸镀机是蒸镀制程的第一道关卡,

那第二道关卡呢?

就是蒸镀制程的关键部品,

金属掩膜板FMM( Fine Metal Mask ), 也有说是蒸镀罩,

就是图中红框,

蒸镀机攸关蒸镀制程的生产良率,

金属掩膜板FMM则是攸关生产良率和OLED面板的分辨率,

因为呀,

FMM在蒸镀制程中让RGB有机材料在指定位置精确蒸镀形成画素,

才能提高面板分辨率与制程良率,

关键在于FMM的厚度与孔洞大小,

厚度愈薄, 孔洞愈小愈密集, 制作出来的面板分辨率愈高,

分辨率是什么概念呢?

先看看过去中国手机品牌厂商推出的OLED机种的分辨率,

再看看三星手机机种的分辨率,

这是Galaxy S8,

这是三星C系列手机,

这是三星A系列手机,

常看到的FHD就是Full HD( 1920×1080 ),

而QHD就是Quard HD( 2560×1440 ),

三星的S8可以达到QHD以上的WQHD+,

拉回来前面说的FMM,

市场上只有大日本印刷一家公司的FMM,

能够生产QHD等级的OLED面板,

因为呀,

在蒸镀制程中的高温, 会使FMM变形,

而大日本印刷拥有独特技术,

所生产的FMM热膨胀系数低,

遇高温也不易变形,

而且大日本印刷的FMM厚度特别薄,

提供给三星的产品规格厚度只有10~20微米,

看到这里,

是的!

你没猜错!

三星也跟大日本印刷签订独家供应契约,

大日本印刷的产量全部被三星买断,

造成其他竞争同业无法生产QHD等级分辨率的OLED面板,

终于,

在2017年初,

三星与大日本印刷的单独供应契约期满,

其他竞争业者有机会从大日本印刷买到可以生产QHD的FMM,

京东方毫不迟疑,

立马就跟大日本印刷签下FMM的采购契约,

虽然大日本印刷仍然无法将供货三星相同规格的FMM卖给京东方,

但是京东方可以向大日本印刷买到30微米等级的FMM,

即使不如三星的10~20微米,

但已经足够可以生产出QHD分辨率的OLED面板喽,

京东方终于可以摆脱只能生产FHD的苦日子,

正式晋升进入QHD量产阵营,

其实呢,

在今年5月21~26日,

在美国洛杉矶举办的显示器产业年度技术展示会( Society for Information Display )中,

京东方展示的S型可挠曲5.5寸OLED面板,

分辨率就是QHD等级, 可以朝2个方向挠曲,

当时的展品可能让人怀疑是样品,

现在跟大日本印刷签约,

QHD的量产能力就更让人有信心罗,

反观LGD,

先前买到的一台Canon Tokki蒸镀机,

在今年5月搬入坡州的E6生产线,

E6生产线是LGD专门为苹果准备的生产线,

至于在龟尾的E5生产线,

采用的是Sunic System的蒸镀机,

E5生产线已经把量产时间延到8月份,

对比原本财务长金相敦在第1季法说会上宣布的时间,

推迟了三个月,

推迟的原因就在于良率和分辨率,

良率就不用说了,

分辨率的部份,

原本LGD规划设计E5生产线的OLED分辨率做到FHD,

因为E5生产线的客户,

是自家集团的LG, 和中国的小米, 华为,

由于FHD与QHD肉眼不容易分辨,

LGD原本打的如意算盘是,

因为买不到大日本印刷QHD的FMM,

而中国手机业者以前都是用FHD分辨率的OLED面板,

先用FHD打发这些中国客户,

打算采取的策略就是,

一边量产FHD分辨率OLED,

一边与凸版印刷共同开发QHD等级的FMM,

没想到E5生产线的客户不答应,

想也知道,

花了大把银子跟你LGD买可挠式OLED面板,

装在旗舰机上却是FHD?

旗舰机的形象还要不要?

堂堂旗舰机跟三星的C系列, A系列同等级?

这能看吗?  

会被竞争对手抓到这个痛点喷到天荒地老吧?

LGD只好策略急转弯,

全力提升E5生产线的产品分辨率,

一边要调整Sunic System机台设备,

一边要四处奔走解决QHD等级FMM的问题,

是不是很伤脑筋呀?

京东方买到了Canon Tokki蒸镀机,

也跟大日本印刷买到了QHD等级的FMM,

蒸镀制程连过2关,

鸡贼的三星却也算到了,

另外排了第三道关卡,

就是FMM的原材料,

叫做超因瓦板( Super Invar Sheet ),

大日本印刷就是以超因瓦板制作出FMM,

超因瓦板为铁镍钴合金,

合金比例约铁50~70%, 镍29~40%, 钴15%以下,

超因瓦板因为热膨胀系数趋近于0,

能够耐受蒸镀制程的高温而不变形,

而要拿来生产中小尺寸OLED的FMM, 膨胀系数不能超过10~7,

所以罗,

超因瓦板非常适合用来制作FMM,

制作FMM时,

分辨率要高, 钻的孔洞就要愈多愈密集,

FMM的薄度就要限制, 太厚会影响分辨率,

但是薄度太薄,

在蒸镀过程中FMM又会受重力影响而垂弯,

这就会影响良率,

而生产出的超因瓦板,

能够薄度达到20微米以下, 可以有高分辨率,

又可以保持表面紧绷不向下垂弯,

这样的超因瓦板供应商,

全市场只有一家,

那就是日立金属,

同样的,

日立金属也跟三星签下了独家供应契约,

京东方跟LGD即使可以向大日本印刷采购FMM,

却因为拿不到日立金属的薄度20微米以下的超因瓦板,

分辨率的上限顶多也只能达到QHD喔,

这里可以做个简单的计算,

网络上有很多线上ppi计算器,

球友可以自行玩玩,

透过ppi计算器,

我们可以算出,

6寸的QHD分辨率面板, ppi只能达到475,

5.5寸的QHD分辨率面板, ppi最多拉到518,

要达到前面小妹贴图三星S8的570ppi,

是其他面板竞争同业现今技术做不到的,

这里我们看到,

三星简单的用一家超因瓦板供应商,

就把对手的面板质量天花板盖住了,

而三星自己已经在开发1000~2000ppi的OLED面板,

未来规划要用在VR面板上, 解决晕眩问题,

目前情势看来,

三星还是遥遥领先一骑绝尘的在领跑,

好啦,

就像前面小妹所说的,

三星策略的主要方向,

1, 让对手做不出来,

2, 让对手良率不高做不好,

3, 让对手做得慢产出少,

4, 让对手做了也不会赚钱,

透过关键制程, 关键设备, 关键材料,

是不是运用得凌漓尽致呀?

以下面这张预估图表来说,

我们认为,

实际的产业情况,

三星领先的幅度会更大,

而在中国参与竞争的厂商中,

目前以量产能力来看,

京东方应该才是最脱颖而出的,

前面提到的LGD的E5产线,

LGD的解决方案是向凸版印刷采购FMM,

LGD与凸版印刷为了取得30~20微米以下的超因瓦板,

积极寻求接洽的是德国金属业者,

就看业界能不能在日立金属之外找到替代方案了,

不然的话,

ppi的上限真的就被三星卡死了,

什么?

可以不用蒸镀制程, 改用喷墨印刷制程?

很不幸,

手机是中小尺寸面板,

加上手机使用频率高, 观看距离近,

先天上,

喷墨印刷制程要用在中小尺寸就是硬伤,

最快在试产中尺寸喷墨印刷OLED的JOLED,

也是监视器面板,

以目前的进度信息,

三星自己透过美国Kateeva和集团子公司Semes,

两家都是喷墨印刷设备业者,

目前的小尺寸面板只能达到100ppi的水平,

业界预测要到2019年,

才有机会在30寸以下喷墨印刷OLED面板看到300ppi,

看看其他中国业者,

信利, 昆山的国显和维信诺,

都是选择韩国SFA的蒸镀机系统,

目前都还没有明显实绩, 也没有在大展场展出产品,

而小妹前面说到的,

洛杉矶显示器产业年度技术展示会Society for Information Display,

除了京东方, 还有见到深天马参展,

深天马展出的可挠式OLED面板,

屏幕尺寸为5.49寸,

只展示单方向挠曲, 不提供分辨率,

以公司官网来看, 估计顶多是FHD,

深天马受让的聚华印刷股权,

应该方向是锁定大尺寸的喷墨印刷,

所以罗,

很明显,

目前中国厂商中,

只有京东方站队在主流制程的主流设备阵营,

虽然受到三星的压制,

目前的量产实绩却是最受看好,

就像LGD的E5产线无法被苹果所接受,

而苹果可以接受E6产线( 因为设备材料都比照三星的主流配置 ),

买方机构的投资资金看来也是如此喔,

投资资金取决于未来业绩,

未来业绩取决于客户订单,

客户订单取决于关键设备和关键材料,

我们就看到,

QFFI机构好像比较偏好压注在有关键设备关键材料的一方喔,

好啦,

由于有提问进来了,

有关OLED供应链其他关键制程和相关供应链公司,

有机会再发文罗,

＠今日话题

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