由于并购政策放松，这两年重组案例数据大增，股价也连续走强。随着2021年报披露结束，一大批并购重组标的公司业绩浮出水面。由于业绩补偿是并购重组对赌协议的核心要义，5月份相关事项密集推进，哪些事项值得关注？
// 罗欣药业：回购注销补偿股 //
5月27日，罗欣药业涨停。截止收盘，罗欣药业报8.56元，市值125亿元。
5月26日晚，罗欣药业通过了《关于发行股份购买资产业绩补偿方案暨回购注销对应补偿股份的议案》。
根据山东罗欣业绩承诺期内业绩完成情况及承诺期满资产减值情况，业绩承诺方2020年度和2021年度应履行补偿金额合计22.91亿元，折合应补偿股份合计3.71亿股。
根据《业绩补偿方案》，公司表示将回购注销对应补偿股份。
值得注意的是，截止5月27日，罗欣药业总股本为14.64亿股，流通股本为4.94亿股，回购注销股份分别占总股本、流通股本的25.34%、75.1%。
// 补偿股份从何而来 //
据悉，业绩补偿是并购重组对赌协议的核心要义，是指被投公司在约定期间能否实现承诺的财务业绩。
由于业绩是估值的直接依据，被投公司想获得高估值，就必须以高业绩作为保障，通常是以“净利润”作为对赌标的。业绩赔偿的方式通常有两种，一种是赔股份，另一种是赔钱。
从历史情况来看，业绩补偿送股在资本市场里比较少见，此前大连重工、山东地矿、茂业商业等公司运用了这类方式。而近几年，业绩补偿往往以回购注销股份为主。
根据罗欣药业与业绩承诺方签订的协议，业绩承诺方承诺：山东罗欣在业绩承诺期实现的合并报表范围，扣非归母净利润分别不低于5.5亿元、6.5亿元、7.5亿元。
而山东罗欣仅在2019年完成业绩承诺，扣非归母净利润5.65亿元；2020年、2021年分别实现扣非归母净利润3.4亿元、4.53亿元，均未达到业绩承诺目标。
// 股份注销成行情催化剂 //
与罗欣药业类似，5月25日安徽建工公布《关于回购并注销业绩补偿股份的债权人通知暨减资公告》。
据不完全统计，随着2021年报披露结束，近月有一大批因并购重组业绩未达标，而回购并注销补偿股份的公告密集公布。
// 股份注销成行情催化剂 //
5月27日，安徽建工股价涨停，报7.95元，离前期8.08元高点仅一步之遥。
根据5月25日安徽建工股份注销公告：因房地产项目在调整后业绩承诺期内未能实现承诺业绩，业绩承诺方建工控股须按《补偿协议》及《使用假设开发法和市场法评估之补偿协议之补充协议》中相关约定履行补偿义务。
根据约定，公司拟以总价人民币1.00元的价格向建工控股回购前述需补偿股份4,626,334股，占公司目前总股本1,721,160,272股的0.27%，并依法予以注销。
据消息刺激，5月25日，安徽建工当天股价涨停。
无独有偶，5月6日，前期的大牛股爱旭股份公布《关于重大资产重组业绩承诺方2021年度业绩补偿方案及回购并注销股份相关事项的公告》，补偿股份总数为897,542,876股。
从二级市场来看，从4月29日开始，爱旭股份走出连续6个涨停。其中消息公布后，5月6日到5月11日连续4个一字涨停。
// 业绩对赌未完成统计 //
据Wind数据统计，截止2021年共有408家业绩对赌公司。
剔除未通过、未完成的并购事件以外，344家存在2021年业绩对赌条款。对比后发现，有114家公司未完成业绩承诺。
从披露的并购重组标的，业绩对赌未完成、差额较大的重点公司如下：
Wind用户在金融终端输入
EDE（股票数据浏览器）>>>
股票基本面数据尽在掌握
沪深、港、美等全球主要市场交易所的交易个股
行情和财务在内的近10000个指标数据
一键查询，应有尽有
