$周生生(00116)$ 18年 h k税收6100万，其他区域2亿1000多万。前者税率16.5%，后者25%。按这个反推，18年周生生大陆地区的利润就是h k的两倍多了，所以今年利润下滑可能没预想的大。而且，h k18年的营收与大陆持平，但贵金属批发的16亿多被记入h k，批发这块未必有零售下滑多。