资本市场上影响股价涨跌的因素看似无穷无尽,但最重要的其实只有两点,一个是估值,另一个是流动性。估值就是价格相对于价值是便宜了还是贵了,估值决定了股票价格能上涨的空间;流动性则决定了股票价格涨跌的时间。不同的行业板块受资本市场追逐的估值方式和溢价不同,不同量级的资本本身对流动性的反身性影响不同,持股比例越大的资本在变现时对流动性需求越高。