房地产部分:
基本按原来未和九鼎投资发生交易前的估值来算。 原来4.33亿股,对应2014年6月份的估值7.5左右。 市值32亿, 这个没考虑和九鼎结合后,他们可以走出“地产+金融”的模式, 进行收购+不动产投资+不动产金融投资。就按原来中江地产的估值。
九鼎部分:
2016年半年报信息
截至2016年6月30日,昆吾九鼎所管理的股权基金累计实缴规模289.72亿元;累计投资规模为248.93亿元;累计完全退出项目的本金为43.19亿元(收回金额84.87亿元,综合IRR为29.01%);已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的投资本金为57.80亿元。
最保守估计:
目前的公司累计投资规模是248.93亿,累计完全退出项目是43.19. 那么总的还有未退出205亿。 按目前公司的之前的投资项目,收益为84/43=1.95. 那么公司目前已经投出的205亿项目预计可以收回金额400亿,赚195亿。 公司从中可以分得(195-13)*0.2+13*0.95=48利润。 当然这个需要分几年退出.
现实中性估计:
目前已挂牌或已上市的股票共105家,投资额大约是69亿,按中性估计,69亿可以退回235亿资金,基金利润188亿。 那么上市公司可以从中获取 47亿利润。
算上未挂牌的部分136亿,部分公司估计要比较晚才能退出,另外未挂牌没能找到确切的数据。 流动性影响估值的话,应该还是买的成本比较低,总的利润参考目前的已挂牌3.4倍。看了下资产都还不错,打个8折136*3.4*0.8预计136亿投资可以退出370亿,可获得利润46亿。 医疗/农业/服务业/消费行业/高兴行业
公司可供出售资产13.7亿, 这个是公司自有资金投的部分。 13.7*3.4*(1-0.2管理费)=46.6*0.8=37亿利润
所以总的有:47+46+37=130亿现成的利润,中性估计可以8年左右退出。一年16亿利润(不均匀), 公司值16*25=400亿。