近期市场传出三个消息，一是原本利率较国有大行更高的中小银行密集下调存款利率，期限越长下调幅度越大，二是招商银行，不再新发三、五年期大额存单产品，其他的全国性股份制商业银行比如平安银行，三年期大额存单产品还在其手机APP上挂着，但显示“售馨”，客户买不了，三是监管下发通知，严禁手工补息高息揽储，四月底前完成整改，之前答应的高息一律不得支付。
以上三条信息，看似各不相关，背后原因其实是同一个，银行的钱已经够了，不缺钱了，也不欢迎大家存钱，特别是长期、高利率存钱。大家把钱存到银行，特别是长期、高利率存给银行，对银行来讲只是负债，产生不了收益，企业、家庭和个人没有那么多高利率贷款需求。
存款利率的下调，大额存单的停售，银行工作人员非误操作手工补息的禁止，大家取得较高固定收益的理财方式又少了。今天给大家分享一个风险较小，还具有较高确定性收益的投资机会，那就是港股上市的恒安国际分红。
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恒安国际分红率有望到6%
恒安国际的产品分为三大类，生活用纸、卫生巾、尿不湿，对应的品牌是心相印、七度空间、安儿乐，大家应该在超市、京东天猫等电商平台都见过。
公司综合实力国产品牌业内第一，公司生活用纸这两年有点被维达赶超，但心相印在消费者心目中还是知名品牌，公司七度空间卫生巾、安儿乐尿不湿知名度虽不及苏菲、帮宝适等美日欧品牌，但是中国市场十大品牌中唯一的国产品牌，远超维达、洁柔等国内主要竞争对手。
恒安国际每年每股分红1.4元人民币，假设大家是通过港股通购买的恒安股票，分红扣掉28%的税，对应当前股价每年分红率4.45%左右。
今年两会期间，港区人大代表提议，下调超高的港股通购买股票分红税率，28%的税率市场意见非常大，有了港区人大代表的呼吁，后面下调概率不小，这么一算，恒安未来分红率有望提升至4.9%，A股鼓励分红，会带动港股股息支付比例提升，港币兑人民币汇率现处高位，未来随着美元汇率下行，与美元挂钩的港币相对人民币汇率会贬值，再加上这几年是造纸业困难时期，后面恒安业绩改善改善，四重因素叠加，恒安分红率靠近5.5%甚至6%希望不小。
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恒安国际分红具有较强稳定性
早在22年9月，《每年分红10%，这么好的投资机会，赶快来了解一下吧》介绍中国移动时就提到，股市高分红策略，最重要的是分红的稳定性，企业盈利要稳定，不能今年上天，明年入地。
恒安国际主营业务是卫生纸、纸巾、卫生巾、尿不湿，随着大家生活水平改善和对健康的重视，没有品牌或品牌知名度较低的中小企业会逐渐退出市场，市场份额逐渐向知名品牌集中，恒安国际等龙头企业将受益，另外还可通过出口提量，比如俄罗斯、朝鲜、东南亚、西亚、南美洲、非洲等地区。
关于人口下降，对恒安国际的销量影响总体不是很大，卫生纸、纸巾、卫生巾销量下降会非常缓慢，尿不湿，去年新生人口902万，断崖式下跌，至少未来数年，新生人口会基本稳定，再大幅下降可能性不大，今年结婚、出生人口将小幅反弹，今年两会宣布连续几年发行超长期特别国债，今年先发1万亿，其中一项重要用途是支持人口高质量发展，对新生人口稳定有促进作用。
恒安旗下产品具有一定提价权，卫生纸、纸巾、卫生巾很便宜，一提卫生纸20元，涨5%才1元，卫生巾每片8毛钱，再加上日常消耗量不起眼，消费者价格敏感度不高，公司能根据通胀和原材料上涨情况适当提价。此类商品价格还有易涨难跌的特点，价一旦上去了，后面通胀、原材料价格即使掉下来，也不怎么降，大家想想肉价40块钱一斤时小笼包后面的价格就知道了。
综上，恒安国际旗下产品作为快消日用品，业绩虽难有较大爆发力，但会在基本稳定基础上中低速增长，比如19年公司营业收入增长9.65%，20、21年受疫情影响小幅下降，22年增长8.78%，23年增长5.09%，这几年是造纸业、也是公司业绩困难时期，未来公司业绩增速应该会比前几年更好一些。
恒安盈利稳定性带来恒安分红稳定性，两年前《投资银行胜率、赔率最高的时刻到了，原因就三点…》、《钱存到银行取不出来？其实我们之前很多理财观念都是错的，这里有个低风险高收益投资技巧，收藏好》强烈看好银行，单就分红稳定性来讲，银行不如恒安，银行的盈利还是挺受宏观经济周期影响的，恒安的主营产品是卫生纸、卫生巾，经济好不好都得用。
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此时的恒安国际投资风险较小
公司当前市盈率9倍，作为一家快消品公司，横向对比相当低，比如农夫山泉37倍，要知道农夫山泉40%业绩来自饮料行业，消费者喜好变化比生活用纸行业大得多，历史地看，公司市盈率百分位2.33%，来到最底部区间。19-23年，公司业绩基本没怎么增长，公司业绩也算是一个底部。著名投资大师戴维斯股价双击的前提是业绩、估值双低，恒安现在就属此类。
港股分红税下调将拔高恒安估值。市场普遍认为，同一家公司同时在港股、A股上市，港股的估值比A股低30%属正常现象，非常重要的一个原因是港股分红要收28%的税，非红筹股收20%，港区人大代表今年两会期间关于下调港股通分红税率10个百分点的建议如获通过，港股将拔估值。
美国降息将拔高恒安估值。港股资金很大部分来自美欧日等海外国家，受美国利率影响较大。美国通胀反弹，中东冲突扩大，伊朗、以色列冲突会不会失控？中东是全球石油主要产区，美国通胀短期更难降了，美联储降息继续推迟。但无论如何，美国降息都是大趋势，只不过是早几个月晚几个月的事，这么高的利率，美国每年光支付国债利息都要万亿美元，美国联邦财政收入才4万亿美元，长期根本支撑不下去。
恒安在A股、港股具有一定稀缺性。与恒安业务类似的上市公司，除了恒安自己外，还有维达国际、中顺洁柔，其中维达国际前段时间被印尼前首富、著名华商领袖陈江和的新加坡金鹰集团收购，即将私有化退市。剩下的中顺洁柔，生活用纸市场份额排名第三，但距恒安还是有较大差距，特别是在卫生巾、尿不湿等护理领域，差距就更大，洁柔的产品基本还处于起步阶段。
后续还将对互联网行业的美团、腾讯、京东、阿里、京东健康、百度、快手、哔哩哔哩，食品饮料行业的伊利股份、五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、海底捞、颐海国际、安井食品、中国飞鹤、海天味业、千禾味业、金龙鱼、青岛啤酒、华润啤酒、百威亚太、重庆啤酒、洽洽食品、安琪酵母、桃李面包、绝味食品、盐津铺子、卫龙美味、三全食品、涪陵榨菜、双汇发展，体育健身和纺织服装行业的李宁、波司登、安踏体育，金融行业的香港交易所、中国平安、东方财富、中国太保（港股）、平安银行、兴业银行，芯片半导体行业的中芯国际（港股）、圣邦股份、安路科技、卓胜微、韦尔股份、沪硅产业、天岳先进、斯达半导，民航大飞机行业的中航西飞、中航机载，旅游行业的中国中免、宋城演艺、海南机场、上海机场、首旅酒店、海航控股，计算机和网络通讯行业的中兴通讯（港股）、用友网络、恒生电子、中望软件，电动智能汽车行业的伯特利、力劲科技、天齐锂业（港股）、赣锋锂业（港股）、宁德时代、先导智能，家电和消费、汽车电子行业的立讯精密、舜宇光学科技、小米集团、歌尔股份，新能源电力行业的隆基绿能、三峡能源、阳光电源、晶科能源、捷佳伟创、迈为股份、明阳智能、海力风电、东方电缆，文具和办公用品行业的晨光股份，医疗服务行业的通策医疗、爱尔眼科、国际医学、锦欣生殖、海吉亚医疗、金域医疗，医疗器械行业的迈瑞医疗、微创医疗、微创机器人、天智航、开立医疗、奕瑞科技、正海生物、爱博医疗、欧普康视、微创脑科学、南微医学、乐普医疗、伟思医疗、翔宇医疗，医药行业的百济神州（港股）、科济药业、中国生物制药、石药集团、翰森制药、贝达药业、信达生物、荣昌生物（港股）、我武生物、键凯科技，疫苗和体外诊断行业的沃森生物、康泰生物、康希诺、安图生物、诺辉健康、贝康医疗，以及恒安国际、朗姿股份、埃斯顿、锐科激光、福寿园、顺丰控股、京东物流、芒果超媒等进行跟踪和覆盖。
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