美国人民忍受了两年的高通胀，全球人民忍受了两年的强美元强美债后，美国利率终于要迎来降息周期，全球资本市场都松了一口气，开始反弹，只有可怜的A股，还躲在墙根瑟瑟发抖，说到股市不得不提港股上市的东方甄选，因为一篇小作文，一周跌去了22%，投资者这几天损失不小。
01
透过董宇辉事件，看直播带货电商三大致命缺陷
原新东方英语培训教师、现东方甄选明星带货主播董宇辉的小作文，近期炒的火热，事件起因是上周二董宇辉直播时念了一段文字，获得粉丝广泛赞誉。第二天东方甄选的内容团队，也就是董口中的小编，在社交网站评论区置顶了一条回复，称董念的文案是公司团队共同完成，引发董宇辉粉丝群丈母娘们的强烈不满。
为缓解丈母娘们的不满，董宇辉第二天直播时称，是自认为很了解业务的小编胡回应。公司小编还挺刚，反击称没有胡回应，文案就是公司团队共同制作，董宇辉只改了五个字，并对丈母娘们喊话，丈母娘也不示弱，作为报复，纷纷涌入东方甄选的竞争对手，同是著名教育辅导机构高途孵化的直播带货平台高途佳品直播间，东方甄选掉粉严重。
面对不断减少的粉丝，东方甄选公司领导开始坐不住了，原CEO孙东旭，说是原CEO，其实也就这周六刚被免，孙这周二回应称公司未亏欠董宇辉，董宇辉年薪不止几千万，不过孙在直播间的表现非常失态，摔手机，称董的粉丝、丈母娘们对董的追捧属饭圈文化，孙对小作文事件的回应相当于站在董宇辉粉丝的对立面，更加激起了丈母娘们的不满。
这下东方甄选掉粉就更快了，毕竟它的粉丝很多都是冲着董来的，与东方甄选不断掉粉形成鲜明对比的是，董宇辉本人抖音号、高途佳品直播间粉丝量爆发式增长。随着事件愈演愈烈，俞敏洪没法再置身事外，为防止事件升级，这周六免了孙的CEO，自己亲自兼任，同时周六东方甄选也停播一天，俞老师带领公司全体员工闭门思过。
闭门思过只是个托词，更可能是俞老师和东方甄选高层坐在一起研究解决方案，董是东方甄选台柱子，失去他公司业绩可能坍塌，现在挖董的声音不绝于耳，比如网传京东拿着刘强东的亲笔信赶赴董的老家陕西，还有老对手高途也传出董的绯闻，另外同为原新东方英语教师的大V罗永浩也让董宇辉不要再打工了，支持他创业。不过周六晚间事件出现戏剧性反转，董宇辉确定不走了。
董宇辉这事并不复杂，就是东方甄选直播带货从最初的小不点，默默无闻，啥也不是，到现在拥有较高流量，功劳到底属于谁，或者说谁的功劳最大？谁最应该享受成功的果实？要我说，董的功劳是不小，但东方甄选能走到今天，至少在初创阶段，俞敏洪的名气、新东方的名声以及俞敏洪、新东方之前留下的底子在其中起到了非常重要的作用。
抖音凭啥给东方甄选流量倾斜？别看现在董宇辉大火，两年前去找张一鸣，连面都见不着，那会没人认识董，还有供应链，找上游供货商谈，全公司只有俞敏洪这张脸好使，还有当时打击校外辅导，新东方天都要塌了，要不然股价也不会跌95%。公司将来干啥才能活下来？如何转型？虽说公司上下肯定会开会讨论，集思广益，但领路人肯定是俞敏洪，定方向比具体干活重要。
甚至东方甄选的上市公司身份，也是原来就已经在港股上市的新东方在线更名而来，就港股这两年的熊样，阿里旗下业务集团都上不了，东方甄选拿什么上？随着东方甄选直播间人气不断飙升，公司股价这两年最多时涨了30倍，当然现在又从高点跌了2/3，公司送给董的股票，他要是高点套现，收益至少过亿。
董宇辉粉丝一边倒地把东方甄选今日成功归功于董宇辉个人，抹杀东方甄选团队和俞敏洪的作用，一个重要原因是直播带货电商模式的先天缺陷。
直播带货，观众只看见主播侃侃而谈，很少有人知道背后还有公司存在，直播带货公司被明星主播架空了，或者说除了明星主播，直播带货公司就没啥竞争力，比如很多人都知道李佳琪，但绝大部分人都不知道李佳琪背后的美ONE公司，更不知道美ONE公司的创始人戚振波。
和董宇辉小作文同时冲上热搜的，是与他同姓的董明珠董总，本来想把年轻、漂亮、有活力的孟羽童培养成网红好给自己公司卖货，结果反被人家白嫖了名气还有格力的名声，红了之后立马甩了格力和董明珠单干，董明珠现在也没别的办法，只能怒斥，这正中孟羽童的下怀，董明珠越是怒斥，知道孟羽童的人就越多，她的名气和粉丝量就越大，挣钱就越容易。
董宇辉、孟羽童事件发生后，如何加强明星主播管理，实现主播和直播带货电商绑定，接下来老板们都会仔细思量一番，否则今天发生在东方甄选俞敏洪、格力董明珠身上的事，很可能明天就发生在自己身上，公司一夜就黄了，除了给主播做嫁衣，公司什么都没捞到。
与直播带货电商有同样缺陷的是影视行业，大家看电影都是冲着影视明星去的，男的大多冲着自己心目中的女神，女的大多冲着自己心目中的男神，结果就是钱都被明星挣走了，电影公司反而变成跑堂的伙计，受苦受累不说，还承担所有风险，其实这个问题两年前《影视行业身处谷底，如何投资？记住这两条就够了》就提到过。
东方甄选还有一个致命缺陷，网红主播不可能永远红下去，粉丝很可能突然移情别恋，这时就需要其他大IP顶上，但大IP不是想培养就能培养出来的，纯粹靠运气，另外还有直播风口退潮的问题，这些风险不是免掉孙东旭，董宇辉留下来（估计是权宜之计）就能解决的，直播带货这么多年，也就李佳琪、辛巴、疯狂小杨哥、董宇辉，薇娅因偷税不再出镜，还有直播带货这种销售模式后面如果不受追捧，出现新的销售模式，公司能跟上吗？相比于阿京拼，东方甄选还是太弱小。
另外东方甄选作为零售业，壁垒不深，门槛太低，随时都会有新的对手进来，竞争太激烈了，记得巴菲特的老搭档，刚刚过世的投资大师查理.芒格，上半年割肉阿里，骂阿里只是个该死的零售商，拼多多市值已超阿里，是京东5倍，阿京都这么难，更不要说弱小的东方甄选，对比一下，拥有微信的腾讯日子就太舒服了，人有时不认命还真不行，即使强如马云、刘强东。
综上，对于东方甄选，长期价值投资，不建议，如果是趋势交易，就是纯粹想做波段套利，另当别论，当然前提得有波段套利的运气和命，波段操作可能成功，失败的概率更大。
02
美国即将步入降息周期，A股连续涨开跌走，问题出在哪？
周四凌晨，联储召开议息会议，会议决定继续维持5.25-5.5%的利率不变，这是联储去年以来连续11次加息后，连续三次停止加息，同时鲍威尔还明确表示任何货币收紧政策都要考虑高利率对经济的滞后效应，美国这轮加息周期结束了，其实关于加息对经济的滞后效益，去年底《美联储暴力加息，全球资本市场都在下跌，投资的避风港在哪？》就提到过。
不但结束加息，降息也不远了，最新利率点阵图显示，美联储明年至少降息三次，其中3月降息25个基点的概率高达68%，鲍威尔自己也说，降息讨论已进入视野，美国终于要迎来久违的降息周期，美元、美债应声回落，美元指数快速跌倒101，100以内不远了，美债更是大幅提前反应明年的降息预期，直接跌回4%以内，最低跌倒3.8%。
全球资本市场为之振奋，黄金白银、美股都反弹了，特别是港股，恒生指数周五大涨2.4%，只有A股冷的发抖，周四、周五开盘3分钟硬度之后就缴械投降，实在对不起美联储赠送的大礼包。
面对海外利好，A股继续暴跌，问题到底出在哪？拿港股作对比，股价都是由企业业绩和估值共同决定，港股和A股上市公司业绩均取决于国内经济，基本面大家都一样，剩下就是估值，估值是由资金推动的，港股资金主要来自海外，A股资金主要来自国内，很明显，港股大涨，A股大跌，走在完全相反的态势，问题出在国内资金，还在大幅卖出，A股投资者已绝望到窒息。
问题找到了，现在该怎么办，悲观、绝望、窒息，啥利好都看不见，都往利空方面解读，面对资金大幅流出的流动性陷阱，刺激经济的政策肯定要，长期且治本，但效果不如国家队入场真金白银拉出三根阳线来得快，瞬间打爆空头仓位，多头跑步入场，形势立马改观，不知道国家队还在磨唧啥？还在等哀鸿遍野抄底？现在还不够哀鸿遍野？
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