华电与大唐利润表数据笔记3

$华电国际(SH600027)$ $大唐发电(SH601991)$

对比华电国际，大唐发电营业收入虽大，但利润较低；市值虽小，但市盈率和市净率较高

大唐vs华电，营业收入1224亿：1171亿，但净利润13.6亿：45亿

大唐净利润少于华电31.4亿元，并非源于成本原因，恰恰相反，大唐的营业成本是低于华电的（1080亿：1096亿），也就是说大唐毛利率是更高的。

两家公司净利润差距主要来自于：

（1）财务费用大唐较华电多21亿（57亿：36亿）（2）管理费用大唐较华电多12亿（39亿：17亿）（3）投资收益大唐较华电少9亿（29亿：38亿）

财务费用主要是利息支出，反映大唐的负债压力较大（这是比较大的包袱，短期难以改变）；管理费用更多体现管理方便的费用控制能力较弱。