昨天最火的新闻就是：茅台和蒙牛联名出品的茅台冰淇淋了。
这次一共推出了三款茅台冰淇淋，包括青梅煮酒、经典原味和香草口味的价格，每份分别为59/66/66元。
Emmm，想了下，这个口味，我反正接受不了。
茅台的跨界野心很明显，但也有很多人认为茅台这么搞是自降身份，包括段永平都在雪球说：
“直觉上觉得这个产品不是个好产品，而且感觉太发散了。”
相比不被段永平看好的茅台，最近有一批3年前狂被基民看好的基金要打开了，但基民的反应好像并不是很好。
“快点开放，立刻赎回”！
在华安科创主题3年的评论区，很多基民都喊着赶紧开放要赎回。
这只当年乘着科创板东风的基金，为什么闹到了这副田地？
回到3年前。
2019年是科创板大年。
当年光是带有“科技创新”和“科创”两个字的基金，就发了19只，收到了基民的热烈的追捧。
当时也出了一批封闭3年的科创板基金。
第一批发行的是广发、华安、富国、鹏华、万家旗下的科创主题基金，这5只全是封闭3年的，申购后的三年内是不能赎回的。
不过虽然封闭了3年，但是后来基金在场内上市了；所以基民虽然不能申赎，但可以在二级市场上交易。
3年下来，这5只基金表现到底如何？
资料来源：Wind；截至2022.05.27
1，5只基金，首尾业绩相差超95%
李巍管理的广发科创主题3年的业绩最好，创造了超97%的回报，年化回报超25%；
李文宾管理的万家科创主题3年有85%的回报，年化回报超23%；
富国和鹏华的科创主题3年也分别有78.88%和51.44%的总回报。
最夸张的是华安科创主题3年，3年以来，居然只有2.56%的总回报！！
这个业绩不仅跑输同期沪深300指数和业绩基准，更是连货币基金指数都没有跑过！
也就是说，买华安科创主题3年，3年拿下来，收益还不如余额宝！
2，从基金经理来看，华安科创主题3年的基金经理基本换了个遍。
首先，作为主动权益基金，最重要的就是基金经理，所以基金圈才有“买基金就是买基金经理”的口号。
总的来看，广发、万家、富国和鹏华的基金经理，基本没变又或者是新增加了一位，所以影响不大。
但是华安科创主题3年的基金经理就夸张了，当年就搞了5位基金经理来当噱头，斯嘉丽查了下，当年的5位基金经理，有的是管理主动权益基金的，还有的是管理债券基金，emmm，就挺杂的。
不过3年下来，当年的5位基金经理现在只剩下一位李欣，中间又加了另外一位基金经理。
说句实话，假如当年买华安科创主题3年的基民是冲着胡宜斌去的，那现在估计要懵逼了，因为基金经理早走了。
其次，封闭3年，基民是不能赎回的，基金公司在封闭期换基金经理，本身就是对基民不负责。对于封闭期换基金经理的操作，斯嘉丽在之前的文章中也写过（点击查看）
那么问题来了，同一时间成立的同类基金，为什么收益差距却如此之大？
分别看下最好的和最差的。
作为灵活配置型基金，广发科创主题3年的股票仓位在封闭期内比较灵活，规定在了0-100%。
资料来源：Wind；截至2022.03.31
从基金成立以来的股票仓位来看，除了成立初期的仓位较低，其余时间，股票仓位基本保持在了80%-90%左右，算是没有错过2019-2020年的结构性牛市。
在2021年二季度到3季度降低了股票仓位，根据基金经理在季报中的说法是“根据合同约定的仓位控制策略降低了股票仓位”，不过2021年四季度和今年一季度，基金的股票仓位又回到了90%以上的水平。
总的来说，在封闭期内，股票基本保持了较高的仓位水平。
此外，根据合同规定的主题投资限定：
从行业配置来看，主要分布在新能源，医药，电子和计算机等板块，这样的配置情况也基本符合基金合同中规定的主题范围。
而从过去几年来看，确实时大科技板块的春天。2019年是半导体的大年，2020年医药雄起，2021年又是新能源创造辉煌和奇迹的一年，这样的行业配置算是乘上了市场的东风。
斯嘉丽统计了基金成立以来持有市值最高的前10只股票：
资料来源：Wind；截至2022.03.31
可以发现，基金持有市值最高的前10只股票，在持有期间基本都是赚钱的。
比如从2020年二季度开始持有的锦浪科技，至今已经大赚近8倍。
还有持有市值第二高的博腾股份，从2020年三季度至今，一共也有180%的涨幅。
整体来看，充分体现了基金经理在组合构建、行业配置、个股选择上的功力。
资料来源：Wind；截至2022.05.27
李巍目前有7只在管产品，管理时间较长的广发制造业精选A和广发新兴产业精选A，前者在10年多的时间内，一共取得了450%的回报，年化回报率在17%以上；后者在6年多的时间里，取得了173%的回报，年化回报也在17%以上。
同广发科创主题3年一样，华安科创主题3年也是在封闭期设置了0-100%的股票仓位。
资料来源：Wind；截至2022.03.31
从股票仓位来看，华安科创主题3年的股票仓位相对较低，这3年股票的平均仓位仅仅只有17%。
特别是在2019年和2020年的结构性牛市中，股票仓位基本在10个点以下，等于说完全错过了权益市场大涨的那两年。
在基金年报中写到：
基金主要采取绝对收益策略，主配还是债券类产品。
到了2021年二季度，基金才开始增加股票仓位，但也仅仅只有40个点左右。
总的来说，在封闭期内，华安科创主题3年在前两年基本都是比较低的仓位，错过了权益牛市，这也是导致基金收益较低的重要原因之一。
更重要的是，基金的前十大重仓股的比例也特别低：
资料来源：Wind；截至2022.03.31
基金成立以来的前十大重仓股比例，在2019-2020年都在5个点以下，直到2021年开始，才增加到20%左右的水平。
资料来源：Wind；截至2022.03.31
总的来说，重仓股的持仓时间基本都不算长，；从几年重仓股来看，持有宁德时代赚的收益率最高，超13倍！
但是由于持仓比例和市值较少，也就是说赚了个收益率。
其他几只持有市值较高的股票，基本都在没怎么赚和小亏的状态。
不过，华安科创主题3年最值得诟病的是基金经理全都离任了：
资料来源：Wind；截至2022.05.27
可以看到，基金成立之初的几位基金经理基本都中途都走了，仅有谢昌旭留守到了基金解封的前夕，当然今年也走了。
大多数基金经理都是在去年一季度末离职，其中李欣又在今年一季度末回来了，而去年一度还新聘了基金经理朱才敏。
Emmmm，短短3年，基金经理的更换也太频繁了，跟闹着玩似的。
1，别追热门基金。
市场所有爆火的基金，斯嘉丽一次没有买过。
1）并不是说爆火的基金就一定不好，而是在热点和销售规模的驱动下，基金公司很容易就迷失本心。
比如之前的蚂蚁战略配售基金，几百万基民参与，最惨的鹏华亏了20多个点。
当然了，科创板政策本身没错，错的是借着热点搞投机的行为，最后买单的还是基民。
2）乘着政策东风的主题基金，就是奔着销量去的，当年买所谓的科创主题的基民，也只不过是奔着科创板可能会有机会的热点去的。
当时买基金的，有几个是真的了解科创板？又有几个认真考察了基金公司和基金经理的？
2，甭管热不热点，只要是买主动权益基金，你归根到底还是看基金经理。
比如广发基金的李巍，他本身的能力圈就在科技板块，而且过往业绩也不错，所以管理科创板基金也比较适合。
但像华安科创主题3年，虽然有胡宜斌这类的成长股选手，但一看名单，5位基金经理，好家伙，你就应该知道，这种拼盘式的基金，单一一位基金经理施展的空间绝对有限，把最有号召力的基金经理放进来，只不过是为了好卖基金罢了。
3，基金公司天天讲要解决 “基金赚钱，基民不赚钱”的痛点，但也只是说说，实际行为上好像并不是那么回事。
如果基金公司做出来的事让基民无法信任，那这句话也只不过是轻飘飘的营销话术罢了。
4，5只封闭的科创主题基金即将开放，走还留？
科创主题基金到今天来看其实就是投资那些科技前沿和战略创新的相关公司，投资范围依旧是星辰大海，所以走还是留取决于对基金经理的认可度。
斯嘉丽觉得，李巍的广发科创主题3年可以继续留着，因为基金经理过往业绩不错，也经过市场证明的；当然，作为科创主题，在市场单边下跌中，回撤是比较大，比如今年就跌了近25个点，所以走还是留，也取决于自己的风险承受能力。
至于3年只有2个多点的华安科创主题3年，不用斯嘉丽多说，相信一旦开放，很多基民肯定是用脚投票直接走人的。