由于种种原因，自己从事了美股的研究工作，已经两年了。由于我是一个刚入行的新人，很多观点都不被同事认可和重视，尤其是一年半以前，我极力推荐京东，认为其拐点将至。但由于在业内绝大部分人都不看好京东，所以同事和领导认为我太乐观，并没有放在心上。同样的，当阿里宣布不再公布GMV的时候，他们一致的认为阿里的增速将放缓，又一次没能说服他们，阿里的增长逻辑和京东不一样。就在，昨天，阿里投资者大会上，阿里说出来2018财年收入将增长45%-49%。领导又一次问了我的看法：（以下是我的观点，希望各位多提提意见，谢谢）
阿里投资者大会给的是18财年的收入增长预期45%-49%，下一个季度就是阿里的18Q1，根据前几个季度的增长速度来看，这个预期完全可以达到，甚至还将超过公司给予的指引。下面，我给大家看看公司前几个季报的收入增长情况和每块业务的增长情况。
从公司4大业务可以看出，核心电商占比82%，市场一直担心公司gmv增速下降（2017财年增长22%），公司电商收入增长难以维持高增长，但是，与京东第三方8%的货币化率对比，阿里的3%的货币化率还有很高的提升空间，所以，我们看到的是，阿里核心电商的增速永远比gmv的增长要快（保持45%以上的增长）。
至于提高货币化率会不会损害商家，担心他们离开阿里体系，这个在投资者大会上，那个女的高管已经说的很明白，阿里货币化率的提升跟用户的活跃度有关，大致的意思就是说，同样的活跃用户情况下，用户越活跃，使用的频次越高，阿里可以在他们身上变现越大。（她的原话如下：深入研究阿里巴巴平台的用户和用户参与度，淘宝客户端每天有1.8亿DAU，其中超过4,000万并不直接产生购买行为而是浏览和寻找折扣活动，这部分的增长率为80%以上。内容导致的产品页面浏览量增长率为140%以上，用户点击进入特定商品页面的日均产品页面浏览量增长率为60%以上，日均加入购物车的消费者数量增长45%以上。通过提供上述数据，阿里巴巴平台上的企业可以更高效地管理其用户。），数字媒体娱乐，云计算，创新业务，这三快的增速一直维持100%以上的增长，都是朝阳行业，不用担心其增速。所以，结论就是目前阿里的收入增长维持50%左右的确定性极高，但是，公司大会上一直没说，我们的净利润增长情况。虽然公司的收入增速能维持50%，但是公司的利润增长只能在35%-40%，主要就是云计算不盈利抢占市场份额，娱乐也还没盈利，还有创新业务的投入，还有其他股权投入（口碑，菜鸟等，他们一年大概要烧50多亿元），所以导致了公司净利润增速没有收入增长快。所以，阿里整体是没什么可担心的。
最后在说说京东，京东是比较纯粹的电商，对其能够盈利和gmv能达到什么程度，我想已经不是我们讨论的主要问题了，我想给大家说说京东的未来。京东本质应该是零售，是全产业链的零售，未来京东的看的点在哪？第一，除了我们看好他本身的线上电商（包括京东到家）外，第二，京东还有一个大家没有引起重视的东西，这个东西厉害，就是京东的农村电商和京东未来的工业，京东的农村电商和阿里的农村电商商业模式完全不一样，阿里的农村电商和淘宝天猫一样，还是一个平台，叫“乡甜”。京东的农村电商，不是平台，而是一个渠道，或者说是个大的批发商，京东有8大仓库，然后每个县城又有自己的仓储物流中心（和当地企业合作），每个镇和村又有加盟的京东店，这是一个打通全农村的全渠道，京东想做的事情就是，充当一个批发商，比如一个卖手机的店，以后货源都从京东这里拿，因为他便宜（opp、vivi手机因其渠道而构成竞争力，都可能会受到影响，我猜的）。京东建立起了，农村全渠道后，他第二件要做事的事情就是，京东工业了，这个就是找代工厂生产产品，然后通过自身的渠道卖出去。假设一下未来，以后京东牌空调，就可以在农村到处可见，隔壁的格力美的，日子估计也不好过了吧。所以，和综合来看，阿里和京东都看好，但是逻辑明显不同。
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