核心逻辑：成长性行业，行业空间逐年增大；市占率较低，10%以内；技术突破，竞争优势增强，带来市占率提升；赚行业增长和市占率提升两部分钱。
估值：假如，24年利润3亿，合理估值20PE，市值为60亿；15PE开始买，则为45亿。
一、市场空间：目前全球为40亿美元，中国为50元人民币。
色谱柱是色谱系统的心脏，色谱填料是色谱柱的核心材料，因此色谱柱和色谱填料被誉为色谱“芯”。色谱柱的分离纯化效果及分析检测性能很大程度上取决于色谱填料。
体外诊断IVD：根据Frost&Sullivan统计数据显示，中国IVD原料市场从2015年的33亿元增长至2019年的82亿元，期间年复合增长率为25.55%。预计于2024年增长至200亿元，期间年复合增长率为24.97%。目前IVD原料主要依赖进口品牌，国产化率仅为10%-14%，国产替代空间大。
磁珠和微球是IVD的关键材料与反应载体，目前国内市场空间约13亿元
二、竞争格局：
三、竞争优势：
精准制造底层技术=微球基质+粒径控制+孔径控制+表面功能化控制+规模化生产。
从载量、耐碱性等关键指标看，纳微亲和介质性能基本达到 Cytiva 上一代产品 mabSelct 水平，但较新一代产品 MabSelect PrismA 仍有一定差距。但综合考虑价格（国产亲和层析介质价格仅为进口 50%左右）和服务优势，我们认为纳微在国内仍有较大取代进口产品，提升国产化率的空间。
