一家净利润20亿的公司和一家净利润10亿的公司，哪个市值高？纯小白可能会说是20亿的公司，稍有股市经验的会说，那要看估值倍数。我们就拿同一家公司说事，当他20亿利润的时候，由于行业景气度差或者其他因素导致的悲观情绪，市场可能认为其业绩没成长甚至下滑，给个8-10倍PE，那公司市值就是160-200亿，假设这家公司业绩腰斩到10亿以下，然后后面两年又连续增长15%，达到10亿净利润，市场可能就会乐观起来，愿意给个25倍PE，此时公司市值达到了250亿，你看，利润还在腰斩位置，但是市值却高了25%+。
近几年一个鲜活的案例就是$东阿阿胶(SZ000423)$ ，2018年净利润20亿，2019年业绩爆亏，2020年3月股价最低达到了25元，对应市值164亿，对应2018年净利润8.2倍PE，2023年净利润11亿，仅恢复到2018年的55%，股价呢？却已接近2017年6月的历史高点了（现市值426亿，PE33倍），算上派息的话，2017年6月最高点买入的人也解套了。
说到这，是不是隔几年业绩增长乏力的时候，来个大洗澡，也是市值管理的好手段呢？