$科达制造(SH600499)$ $盐湖股份(SZ000792)$ 【科达制造】业绩拆分和估值更新2024.1.28 核心观点：Q4低于预期，主要为短期因素影响。略下调建材业务估值，分部估值下调为270亿元（原290亿元）。我们认为科达是中国制造出海的排头兵，但【不免受宏观形势影响】。随着美联储开启降息，压力时刻...