$中国核电(SH601985)$ 为什么核电的股价越来越高？主要原因还是贴现率的下降，贴现率可以近似的=风险溢价+10年期国债收益率。

10年期国债收益率从23年的3.01%最高点到现在只有2.27%，加上美国降息的预期越来越强，推动股价上涨。按成长股估值法，核电可以给到5.98%的永续增长率，5.1%近三年增长率，给予20.5倍PE，风险溢价给到3%，为什么只给3%的风险溢价？因为核电的确定性越来越强，确定性强所以风险溢价越低。所以风险溢价要调低，由5%降低至3%，再除以贴现率105.27%，合理价格是12.46元。如果核电是个题材股，未来三年高增长还要加12倍的PE，可惜核电未来三年无法做到高增长，算不上题材股，所以只能给到20.5倍PE。至于DCF法，那是机构考虑的估值模型，我等散户无需考虑此等超级复杂的算法。但是券商给的估值平均值10.66元，看看即可。