山高林茂 的讨论

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上面说的是三大产品的产量增加三到五倍以上。
这些项目全部达产后其业绩增长不是三到五倍,而是会大大高出这个数量。
以铜矿为例。2022年每吨权益铜收益是2万元,今年产量达到15万吨后每股收益在3万左右了。半年报时过了2.5万元,我的记忆中为2.67万元。三季度应当达到了3万元了。三期达产后铜的成本会大幅降低(这主要是由固定资产折旧率下降及财务成本降低决定的,当然人力成本也会大降),我最先提出在二期达产后藏格矿业每年铜矿投资收益可能达到约36亿,三期达产后可能达到60亿时没有人相信甚至有人反驳我,我没有与这种争论,现在可能 有人相信了。
我今年还提出一个观点就是藏格矿业未来单单铜矿的投资收益就值现在的估值。也有很多人不同意我的说法。我仍然坚持我这一观点。看看紫金铜矿现在的估值是多少?巨龙铜矿是紫金矿业现在所有铜矿中开采年限最长的,去年他们的年报说开采时间可达44年。在我国能找到这样的特大型矿山吗?没有了,不可能有了。
未来老挝项目二期投产后,我估计时间就在26年,其钾肥产量是现在察尔汗120万--130万吨加上350吨。也就是470万---480万吨。按每吨净利润1000元计算,年净利润是47---48亿。
碳酸锂呢?按现在的股权比例不变未来的产量是1.2+2.4+1+1=5.6万吨(具体构成我前面说了),如果麻米错未来股权占到51%则增加2.7万吨,如果未来结则茶卡与龙木错盐湖的股份也增加一部分呢?未来最理想的可能是碳酸锂产量8.3万吨到10万吨。
按国际能源署的预估到2030年全球新能源车的渗透率将达到60%,2026年最迟2027年起碳酸锂会出现严重的供求紧张。
今年在媒体与政府双重打压下,在所谓的碳酸锂供求过剩的的氛围中两次探底均在18万元左右。未来如果锂重新进入供求紧张后呢?价格会是多少?我一直的观点按锂价格中枢20万元来计算正常年份的价格均线,2027年时我是按25万元/吨来预估的。成本是3万元/吨(在麻米错二期及结则茶卡和龙木错盐湖投产后这一目标是能实现,再保守点算它到3.5万元吧),每吨的销售毛利是22万元或21.5万元,假设未来税收政策不变净利润按75%---80%,就是22或21.5乘0.75或0.8计算净利润会是多少。
2027年及以后藏格矿业的年净利润最保守在200亿以上!