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可能一个人只要活得时间够久，就可能会见到各种以前觉得不可思议的事情。
比如今天退市园城就是个典型例子，在进入退市整理期以后，居然单日暴跌了96.44%，基本是血本无归了。
这个跌幅有多夸张呢？纵观我们国内市场过往历史的话，这已经创下了整个市场单日最大跌幅纪录。
之前这个纪录的保持者是退市下滑，在2022年6月2日收盘的时候，下跌了89.58%。
在目前交易类、财务类、规范类、重大违法类等多元化退市并重的格局下，在大A投资真的可以说是地雷阵。
因为这几个点里面，如果有哪个没有注意遇到爆雷的话，基本股价就要跌废了。
比如今天这个退市园城，以前叫做园城黄金，在四月中公布年报前，价格还维持子十几块钱一股呢。
毕竟本身是黄金概念股，过去一年的贵金属又很强，黄金也一直都在涨价，所以公司强势也不奇怪。
在年报阶段公布否定意见的审计报告后，公司的股价差不多是一步到位直接归零。
当天只成交了1500万，等于说大部分人都死在里面了，压根没有给你任何出逃的机会。
不过出现这样的情况并不意外，你能看懂财务报表的话，会发现去年这家公司就因为收入额不够1亿被ST过、
而且收入确认上因为全额法和净额法的问题，交易所还专门出过案例解释说明。
有时候想想，一家上市公司已经不算是小公司了，但营收规模一年都做不到一个亿。
这样的公司风险会不高么，在二级市场投这种公司跟风投差不多。
如果认真看看财务报表的话，这种类型的公司基本都可以PASS掉。
为啥这种明摆着的风险，很多人之前都不那么在意呢？因为过往的习惯使然。
以前国内A股上市公司遇到什么问题，退市的比例并不大，也很少出现当天暴跌九成。
顶多也就是消息公布的时候跌一段，大家觉得公司是垃圾股，一段时间之后价格就稳住了。
价格稳住以后横盘震荡几年时间，再赶上个什么风口的话，说不定就又涨回去了。
所以很多人觉得即使买了垃圾公司，后续的风险也不大，很大概率会输了时间不输钱。
现在的情况和以前已经完全不一样了，触发退市的情形变得越来越多。
而且好像除了重大违法违规退市，其他几种触及退市情形基本上得不到赔偿。
对于普通投资者来说，尤其是喜欢重仓押注单个公司的投资者来说，风险可是太大了。
如果一次重仓判断失误，遇到了这类退市的情况，基本上这笔投入就可能要直接归零了。
可以说很多完全看不懂财务报表的人凭感觉瞎买，基本上就是来市场消费的。
你去买房价格下跌再惨，起码还有个房子在可以住，然而股票连废纸都剩不下。
其实如果想在投资领域有收获的话，我个人强烈建议如果有空可以去看看这些已经或者即将退市的公司。
最近两三年退市的公司里面，有不少事知名公司，甚至有不少是曾经5-10倍的牛股。
你可以看看这些公司退市的原因，比如实际控制人是怎么把公司掏空、中间是怎么造假、并购融资又有什么猫腻等等。
只要把这些案例看明白理解了，这时候基本上就可以避开大部分垃圾公司了。
事实上很多普通中小投资者不明白的是，大多数小市值公司，基本都是垃圾公司。
这里面少部分好公司，未来会随着企业的发展和利润的增加，市值逐渐膨胀。
最终这类优质的小市值公司会被市场所筛选，随着市值的膨胀逐渐脱离小市值公司的行列。
当然市值膨胀之前如果你能选中的话，那么后面随着市值膨胀收益是巨大的，这也是为啥很多人在上面押注的原因。
但是多数中小投资者根本没这个能力，因为这意味着要从一堆垃圾里面找出几颗隐藏在下面的金子。
所以不去碰这类小市值公司，选择那些被市场筛选出来市值已经变大的公司，才是风险收益比更好的选择。
也就是到了被市场筛选出来市值变大的时候，才是多数中小投资者值得开始关注的时候。
其实对于多数人来说，可能更好的办法是只买成分指数，或者是自己熟悉行业的ETF。
因为在目前各种市场化改革，比如IPO注册制、常态化退市的大背景下，这些人是没能力在其中找到好公司，或者没能力避开垃圾退市公司的。
当然这不符合多数市场参与者的意愿，毕竟没有人愿意承认自己是不行的，也都想搏一搏获得更大的超额收益。
但实际情况就是，对于没有专业素养的普通人来说，不管是哪个国家的市场，参与的结果就是1赚2平7亏。
而且赚的那部分人大部分也不是靠实力，运气的成分很大，更多的是幸存者偏差。
随着市场化改革的推进，未来退市速度越来越快，想在市场获得超额收益也会越来越难。
特别是想靠小市值公司获得超额收益的人更是这样，毕竟随时都有可能踩雷。
对于多数普通投资者来说，大概率未来会有更多的人转向指数和行业ETF的投资。
因为指数的成分股可能会暴雷出问题，但是组成指数的公司往往有几十上百家。
其中一家即使除了问题暴雷了，但是指数本身并不会死，这家暴雷的公司会被指数编制公司剔除，对整体的影响也不大。
不会死这一点，就避免了在投资里面最大的风险部分，你剩下要做的也就两点。
一个是看指数的相对位置和估值的高低，一个是择时选择什么时候买，什么时候卖。
其实相比在众多公司里面看财务报表排雷，买指数和行业ETF难度要降低很多了。
如果你在指数投资这个更简单的投资方式上，经历了一个周期都没办法盈利，那么押注单个公司赚到钱的概率更低。
即使运气好在中间赚到了，如果你不明白这是幸存者偏差，未来大概率也会加倍还回去。
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