1、$心脉医疗(SH688016)$ 心脉3Q21收入+30%，业绩+56%，超预期（+30%），比预期多1,000万主要来自政府补助，公司扣非业绩+33%，符合预期；收入增速环比有一定下降，毛利率同环比稳定，整体看主营业务保持增长，但没有出现提速现象；目前22年约1xPEG左右，估值合理，未来将面对集采风险以及外周介入的竞品挑战。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2、$惠泰医疗(SH688617)$ 惠泰3Q21收入+61%，业绩+50%，扣非业绩+55%，略低于预期（+60%）；预计电生理/冠脉/外周/OEM分别同增40%+/70%+/65%+/70%+，各分部增速维持高增，但收入总量较2Q21环比略有下降，具体原因待业绩会交流，可能是疫情影响；毛利率同降2个点，环比降0.5个点，相对稳定，主要是通路类业务占比提升；业绩增速低于营收增速主要是管理费用接近翻番超过收入增速，是股权激励费用少量影响；看好公电生理、血管介入领域的发展空间，以及公司在各赛道中竞争优势领先同业较多，目前交易在1.2xPEG，估值合理；远期看性价比较高，25年可展望600亿目标市值；中短期内可能有通路类器械的联盟集采扰动，但相关领域国产化率低，且公司产品接近进口品质，因此极大概率可实现以量补价；