1、$南微医学(SH688029)$ 3Q21收入+43%，符合预期；业绩+11%，业绩增速低于预期，扣非业绩+32%；剔除2,235万股权激励后业绩+35%，扣非+72%；此外同比看海域南非影响毛利2个点，汇率影响收入3个点，其他小偏差出现在因可视化平台加大了研发费用同增1,500万，以及政府补助同降1,200万；

主业量价符合预期，止血及闭合类、EME/ESD类及消融类产品收入同增51%；公司1H21出厂价没动，对经销商做了“拼多多促销”，幅度很小（98折这种），毛利率环比降1个点至63%，同比降4个点；整体主营符合预期，看好国公司诉讼落地后的国内外拓展，以及可视化平台的落地；

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2、$佰仁医疗(SH688198)$ 3Q21收入+13,%，业绩+23%，扣非业绩-28%，均符合预期；3Q淡季+高基数仍获得一定增长，预计外科瓣销售月1,200枚，同比维持高增，环比略有下降；短期业绩与公司估值相关性不大，目前公司多个临床入组顺利，预计年底瓣中瓣、TAVR均能完成入组，随着公司多款重磅进展成功，且领先对手较多，未来确定性不断提高；

公司三大业务之一软组织修复业务（心血管/眼科补片分别国内/国际首创，另有心胸外科/硬脑（脊）膜补片）当下没有充分数据定价，但潜在市值空间可能比较大，另外还有二/三尖瓣成型环等其他业务，后续随确定性提高也将逐渐合计目标市值，公司技术平台延展性强，想象空间大；维持外科瓣75亿+Renatus150亿+Renato50亿+先心50亿，合计约325亿目标市值；

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3、$海泰新光(SH688677)$ 3Q21收入+30%，业绩+30%，扣非业绩+53%，均符合预期；3Q发货增速显著回暖，医用内窥镜器械占收入77%，同增56%，主因前期需求有所滞后以及增量慢慢释放；公司毛利率临床、净利率同比持平保持稳定；

公司整机推出在即，预计10月底出初步销售计划，单体价值量相较光源、镜体在10倍；安全边际在，如果整机销售不利的情况下，硬镜的整体增速、国产替代（做迈瑞、欧谱曼迪等供应商），与史赛克的深度绑定（欧洲新市场，对汉克的替代等），也可以推高公司零部件增速，至少3年30%CAGR增速，整机销售成功将大幅提高公司市值空间；