美团$美团-W(03690)$ 在本周三1月17日大跌6.97%，报68.75港元/股跌破发行价（上市发行价69港元），创四年来新低。
这家主打本地生活业务的公司当前总市值为4287亿港元，较巅峰时期的2.6万亿港元缩水八成以上。
进入2024年以来，美团股价累计跌幅超15%。
面对股价下跌，自1月10日以来，美团已连续5个交易日回购股票以提振股价，累计回购2690.5万股，耗资约20亿港元。 这也是该公司首次回购股票。 查看这家美团的最新财报，其在去年三季度营收和净利均处于增长态势。 其中，营收较上一年增长了两成多，净利润与 2022 年同期相比涨幅高达 195.37%。
美团CEO王兴曾在2023年三季报电话会上称，管理层对公司的长期增长潜力有十足信心，目前股价只反映了单一的业务价值，会在考虑业务的投资机会、现金流以及市场状况等因素后进行回购。美团CFO陈少晖在展望四季度时也表示，“预计餐食外卖业务营收的同比增速将低于第三季度，闪购业务营收的同比增速（与三季度相比）将持平，但两个业务的客单价都会出现下降”。
三季报发布后，美团的股价一路走低。
多位券商分析师称，美团现阶段被“低估”的核心原因，是公司正处于估值模式转换期。在烧钱扩张还被偏爱的那些年，资本市场通常会用SOTP（分部估值法）给予互联网公司更高的估值，而随着互联网热潮退去，更加注重公司整体盈利水平的PE（市盈率）估值成为主流。
对美团来说，二者最显著的差别在于，市场不仅不再为无边界的扩张买单，反而会“惩罚”那些影响公司盈利能力的业务。
这支股票周三已跌至技术上超卖水准，其股价甚至比最悲观的分析师所设的目标还低25%。
高盛集团分析师Ronald Keung等人在本周的报告表示，我们认为，市场对美团点评的成长和获利前景的竞争过于负面。
这家投行认为，有鉴于该公司的食品配送业务量在过去5年中增长了3倍，而盈利能力却飙升了20倍，因此这种下滑是不合理的。