整个计算推理过程很精彩,值得转发。两个观点,一,一直疑惑的是统计局公布的行业平均成本是否包含死淘率,在上市的几家企业里成本基本都包含死淘率。散养户这块不好说。因此17元这个行业平均成本也是值得思考的,你这个19.78似乎也大致上偏高。17-20之间择中较为合适18.5附近。二,当前的行业成本假设18.5实际上包含高价三元母猪和超期服役二元母猪等非瘟后遗留的高成本。后续随着高效二元逐步替代,全社会二元母猪逐步恢复,全国平均养殖成本也会下降,特别温正新几大龙头猪企。未来在死淘率维持现状的情况下,行业平均完全成本估计会在16-17元。比目前会低2元。那么牧原的估值推理就要稍微改变一些。