今年，银行业表现出色。截至5月31日，申万银行指数涨幅达到19.41%，位居31个一级行业之首。今年银行为何涨幅第一，主要有四个原因：
1、经济预期的改善
2、银行业基本面和估值的双重修复
3、市场对高股息投资的追捧。
4、增量资金的加入也是一个关键因素，尤其是保险和被动基金这两大资金来源。
保险公司的保费同比增长10.2%，带动了大量资金流入银行板块。
同时，被动基金的规模迅速扩张，持有的A股市值大幅增至19960亿元。银行股因此成为被动基金重仓的重要板块，从这些基金的扩容中受益匪浅。
更值得注意的是，今年市场风格的变化。公募基金、保险和外资等主要增量资金开始集中投资于行业龙头，如贵州茅台、立讯精密等。
ETF和险资的策略倾向于龙头白马股，这表明增量资金不仅推动了银行板块的上涨，还影响了市场的整体风格。今年以来，大盘指数如上证50、沪深300等均获得了显著的超额收益。尤其是在市值较大的龙头股中，其表现普遍超过整个行业。
随着资金趋向龙头白马股的策略逐步明晰，并在当前宏观环境中突显出龙头的盈利优势，市场的主线已经清晰可见。风险方面，需关注经济数据波动、政策收紧以及美联储的政策变动等因素。
$银行ETF(SH512800)$ $贵州茅台(SH600519)$ $立讯精密(SZ002475)$