2015年重卡年销量见底，此后开启了一轮5年的重卡销量上行周期，直到2021年7月初，随着重卡国六的全面实施，这轮周期终于画上句号。
这轮周期，重汽h从最低1.754元，上涨至最高24.913元，最高涨幅高达13倍。
2022年，重卡销量重创至67万辆，新一轮周期正在路上，2022年重汽h最低6.44元，这轮周期涨幅又可以到多少倍呢？盲猜4倍（32.2元），立贴待验证。
我们先回顾一下上一轮上涨周期重汽H的波动史，看看每次超20%的波动是什么原因造成的。
注：若公司销量和行业销量趋势没有太大出入，就省略提公司销量。
2016年1-4月，最大涨幅87%，最大回撤14%。。期间重汽A最大涨幅仅22%，说明A/H涨跌并不太一致。行业端数据来看，1月销量同环比仍然下滑，但2月同比开始增长，3月同环比均增长，公司自身数据趋势基本和行业一致，说明可能就是在炒作行业复苏。
2016年4-6月，最大回撤30%。重汽A最大回撤也达21%。这段时间行业同比仍然维持不错增长，但环比持续下滑，说明之前预期打得太满给到了环比持平或者持续增长的预期。
2016年7-2017年2月，最大涨幅108%，最大回撤15%，重汽A最大涨幅也接近翻倍。为什么从7月左右又开始涨，我觉得有几个点，一是7月月销量的底部基本可以确认了，月销环比回升又可以预期了；二是从重汽A方面可以验证利润率二季度已经开始大幅提升，下半年，则从A/H报告均可以验证，利润率仍在继续提升，量价齐升的逻辑得以验证。
2017年2-6月，重汽H最大回撤30%左右，重汽A回撤也有20%多。这段稍微有点奇怪，但是和今年的情况非常类似。和今年一样，3月无论是行业销量还是公司销量同环比均有大幅增长，但是还没有等到3月，股价就已提前见顶，可能是大家对3月提前备货早有预期，并且预期打得较满，担心4月开始环比下滑后来不及跑路，所以提前离场。
2017年6-10月，重汽H最大涨幅160%，重汽A约70%。这一段和上一年比较类似，一是7月月销量的底部基本确认，之后可以确定的预期环比上升，二是重汽A/H均显示Q2Q3利润率进一步大幅提升。
2017年10-12月，重汽H最大回撤30%多，重汽A回撤20%多。这段主要原因应该是11、12月销量仍出现了环比下滑，并且重汽A报告显示，Q4利润率已有所下滑。
2017年12-2018年1月，重汽H最大涨幅45%，重汽A最大涨幅18%（2017年11-2018年1月底）。同样没有等到3月销量最高的时候，说明市场非常聪明，总是在提前抢跑，这波上涨的原因主要在于2018年1月行业销量又表现非常强劲。2月销量环比下滑非常大，所以资金干脆不等3月，在2月前就抢跑了。
2018年2-5月，2月A/H回撤20-30%，3月-5月10%左右的震荡为主。原因在于2月销量环比下滑较大，3月销量很强势，但是淡季3月后有马上来临，但是好在淡季环比下滑并不大，月销量仍然保持在10万辆以上。
2018年5-6月，重汽h最大涨幅超60%，重汽A最大涨幅超15%。原因主要在于淡季销量仍然保持在了10万辆以上。
2018年6-8月，重汽h重汽H最大回撤超30%，重汽A超20%。原因在于销量环比出现较大降幅。
2018年8-9月。重汽H一个月内翻倍，重汽A涨幅仅10%多。原因是重汽H中报大超预期，净利率首次达到7%，而A股净利率同比却有所下滑。
2018年9-10月。重汽H腰斩，重汽A最大跌20%左右。这段有点难以解释，尤其是对于重汽H，此前的翻倍应该是在炒作某个东西，然后这个东西又不了了之了。
未完待续～
$中国重汽(03808)$ $中国重汽(SZ000951)$