这个方法出现在《格雷厄姆精选集》,晚年的格雷厄姆致力于将应用50年的选股方法总结为简单易行的准则,帮助投资者获取15%以上的回报率。
对一个广泛分散的投资组合来说,能预先知道合乎逻辑的买入点和卖出点,不必费劲去分析公司或行业的未来因素。
原则:第一,买入的价格要低于价值,第二需要大量分散持股;第三,有一个确定的卖出原则。
买入优质债券收益率两倍以上的股票,但不要买市盈率超过十倍的股票。负债率在50%以下。
买的越多越容易赚到钱,包含30只股票的投资组合可能是比较理想的数目。
涨够50%立刻卖出。
投资期限两到三年最合适,如2021年买入的,那么到2023年底即使没达到预期,也应该卖掉。
五年左右的较短期限也适用,更短就不一定了。
我不觉得有任何人具备预测市场的能力,但当价格很高时,市场下跌的概率很大。
投资者采用这种方法时要有耐心,这样才会得到概率上不错的回报。
证券分析的细节没那么重要,关键在于总体原则正确,并能够坚持。只要很简单的技巧和原则就可以了。
人性贪婪如此,欲望存诸世间。人们有钱就会投机,投机就会输钱,恐慌由此产生。